Με την ύπαρξη ενός σχεδίου στήριξης της ελληνικής οικονομίας συνδέει η τελευταία έκθεση της Citibank τη μείωση των spread και την αύξηση του Γενικού Δείχτη του ΧΑ.
Ταυτόχρονα ο ξένος οίκος χαρακτηρίζει ελκυστικές κάποιες ελληνικές τράπεζες (Εθνική, Μαρφίν και Κύπρου) και αναβαθμίζει τη σύσταση της Eurobank σε Βuy από Hold.
Ειδικότερα σε σημερινή έκθεση με τίτλο «αναδύεται ένα σχέδιο στήριξης με την υποστήριξη της Γερμανίας», οι αναλυτές του οίκου αναφέρονται εκ νέου στις δηλώσεις ευρωπαίων αξιωματούχων τονίζοντας ότι αν και δεν έχει επιτευχθεί πολιτική συναίνεση στην Ευρώπη για τη διάσωση της Ελλάδας, ωστόσο φαίνεται ότι δημιουργηθεί ένα σχέδιο στήριξης που υποστηρίζει η Γερμανία.
Σύμφωνα με τον οίκο το πακέτο μπορεί να είναι ένα δάνειο ή μία εγγύηση μεταξύ των μεγάλων ευρωπαϊκών χωρών και της Ελλάδας. Σκοπός είναι να δείξει στις αγορές ότι η Ελλάδα μπορεί να αναχρηματοδοτήσει το υπάρχον χρέος της. Αναμένει ο οίκος να υπάρξουν αυστηρές προϋποθέσεις στην επίτευξη των στόχων της δημοσιονομικής προσαρμογής όπως αυτοί έχουν ανακοινωθεί.
Η αυξημένη χρηματοδότηση από την Ε.Ε. δε σημαίνει ότι οι ελληνικές τράπεζες θα αποφύγουν τις υψηλότερες σε σχέση με τα προηγούμενα χρόνια ζημιές από τα δάνεια, την μείωση της πιστωτικής επέκτασης και τη χειροτέρευση των εσόδων το 2010. Επιπλέον η αυστηρή δημοσιονομική προσαρμογή θα έχει ως αποτέλεσμα την επιβολή υψηλότερων φόρων στις τράπεζες. Με βάση τα παραπάνω βλέπει αποδοτικότητα ιδίων κεφαλαίων 8% περίπου το 2010 που θα είναι ακόμα χαμηλότερη αν εξαιρεθεί η Εθνική και οι κυπριακές τράπεζες.
Το 2010 θα είναι έτος ύφεσης σημειώνει ο οίκος και περιμένει για το τέταρτο τρίμηνο του 2009 φτωχά αποτελέσματα.
Η έκθεση αναφερόμενη στις τραπεζικές μετοχές τις χαρακτηρίζειπιο ελκυστικές με βάση τα νέα «ανακουφιστικά» μέτρα και συγκεκριμένα επισημαίναι την Εθνική Τράπεζα που διαπραγματεύεται 7,9 φορές τα κέρδη του 2010, η Τράπεζα Κύπρου και η Marfin με 6,2 φορές.
Οι άλλες τράπεζες έχουν υψηλότερα p/e αλλά ελκυστικότερα p/bv με την Alpha Bank να είναι στις 0,7 φορές, τη Eurobank 0,7 και την Πειραιώς 0,6 φορές. Επίσης δίνει σύσταση αγοράς για τις Εθνική Τράπεζα, Τράπεζα Κύπρου και Marfin. Τέλος αναβαθμίζει τη σύσταση για τη Eurobank σε αγορά από διακράτηση.
Στη δεύτερη έκθεση με σημερινή ημερομηνία και τίτλο «η στήριξη έρχεται» αναφέρει πως χθες υπήρξαν από την Ε.Ε. ξεκάθαρες ενδείξεις πως η Ελλάδα θα λάβει υποστήριξη υπό όρους. Αναφέρεται η δήλωση Γερμανού εκπροσώπου που κάνει λόγο για πακέτο διάσωσης της Ελλάδας. Επιπλέον ο νέος επίτροπος για τις οικονομικές υποθέσεις Olli Rehn τόνισε ότι «συζητούμε για στήριξη με την ευρεία έννοια του όρου» προσθέτοντας ότι «το θέμα θα συζητηθεί στις επόμενες μέρες».
Σύμφωνα με τη Citi οι δηλώσεις της γερμανικής κυβέρνησης και της Κομισιόν δείχνουν πως και οι δύο πλευρές εργάζονται σκληρά για ένα πακέτο στήριξης της Ελλάδας. Με βάση τις πληροφορίες αυτές το πιο πιθανό σενάριο είναι ότι οι χώρες της Ευρωζώνης θα δώσουν την τελική υποστήριξη στην Ελλάδα.
Υπενθυμίζεται ότι σε χθεσινή έκθεση με τίτλο «δεν υπάρχει βραχυπρόθεσμη ανάπαυλα» η Citigroup αναφέρει πως θεωρεί πιθανή την ανάληψη κοινής δράσης από τις ευρωπαϊκές κυβερνήσεις για τη διάσωση της Ελλάδος, λύση που θεωρεί τη μοναδική βιώσιμη για την περίπτωση της χώρας.
Οι αναλυτές του οίκου όμως δε θεωρούν πιθανή την διάρθρωση ενός λεπτομερούς σχεδίου διάσωσης ούτε και την ανάληψη κάποιας άμεσης δράσης.
Αυτό που αναμένουν από τη σύνοδο κορυφής είναι δηλώσεις στήριξης και υπαινιγμούς σχετικά με τα μελλοντικά σχέδια δράσης. Την ίδια στιγμή ο οίκος αναφέρει πως ξεκινούν 24ωρες απεργίες από τα συνδικάτα τις οποίες θεωρεί ως την απαρχή μιας μακράς περιόδου απεργιών και διαδηλώσεων. Θεωρεί ότι οι δημόσιοι υπάλληλοι είναι αυτοί που πλήττονται περισσότερο από τα μέτρα της Κυβέρνησης και επισημαίνει πως ανάλογες απεργίες έχουν προγραμματιστεί και από τους εργαζόμενους στον ιδιωτικό τομέα.
