Ηρεμία επικράτησε σήμερα στην αγορά των ελληνικών και γενικότερα των ευρωπαϊκών ομολόγων, μετά τη μεγάλων μείωση των τιμών και αύξηση των αποδόσεων που ακολούθησε τη στροφή στη νομισματική πολιτική της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας που ακολούθησε τη συνεδρίαση της περασμένης Πέμπτης.
Η απόδοση των 10ετών ομολόγων του ελληνικού δημοσίου υποχώρησε σήμερα 8 μονάδες βάσης στο 2,45%, αλλά είναι αυξημένη κατά 75 μ.β. (τρία τέταρτα της ποσοστιαίας μονάδας) από τις αρχές της περασμένης εβδομάδας.
Παράλληλα, για τα ιταλικά 10ετή ομόλογα, τα οποία είχαν τη μεγαλύτερη πτώση τιμών μετά από τα ελληνικά, η απόδοση μειώθηκε 5 μ.β. στο 1,78%, επίπεδο που είναι αυξημένο κατά 40 μ.β. από την περασμένη εβδομάδα.
Οι φόβοι των επενδυτών και οι δηλώσεις Λαγκάρντ και ντε Γκαλό
Στη χαλάρωση των πιέσεων στην αγορά συνέβαλαν οι δηλώσεις στελεχών της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) για να καθησυχαστούν οι φόβοι των επενδυτών που οδήγησαν στο sell-off των προηγούμενων ημερών.
Ο διοικητής της γαλλικής κεντρικής τράπεζας, Βιλερουά ντε Γκαλό, δήλωσε σήμερα στην Επιτροπή Οικονομικών Υποθέσεων της γαλλικής Βουλής ότι οι επενδυτές αντέδρασαν υπερβολικά στη στροφή που θεωρούν ότι κάνει η ΕΚΤ.
Το βράδυ της Δευτέρας, εξ άλλου, η επικεφαλής της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ, είχε δηλώσει στο Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο ότι η όποια προσαρμογή της νομισματικής πολιτικής θα είναι σταδιακή. Η αλήθεια είναι ότι η Λαγκάρντ είχε αναφερθεί και την προηγούμενη Πέμπτη στον σταδιακό χαρακτήρα που θα έχουν οι όποιες αλλαγές, όταν αρνήθηκε να επαναλάβει την παλαιότερη δήλωσή της ότι είναι απίθανο να αυξηθούν τα επιτόκια το 2022.
Μόνο που τότε οι αγορές εστίασαν στην προοπτική αύξησης των επιτοκίων, η οποία έδωσε και το έναυσμα για τις πωλήσεις των ομολόγων. Οπως προκύπτει από δηλώσεις που έκαναν traders στους Financial Times, ο πανικός των πωλήσεων οφείλεται στον φόβο τους ότι η ΕΚΤ μπορεί να τους αιφνιδιάσει και να σταματήσει τις αγορές ομολόγων πολύ σύντομα για να προχωρήσει στη συνέχεια στην αύξηση των επιτοκίων. Αυτό θα οδηγούσε τους επενδυτές σε σημαντικές απώλειες, ιδιαίτερα για όσους κατέχουν ελληνικά και ιταλικά ομόλογα, τα οποία είχαν ωφεληθεί – αναφορικά με τη μείωση των αποδόσεων – περισσότερο από τα άλλα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Οι δηλώσεις των στελεχών της ΕΚΤ φαίνεται ότι έδωσαν κατ’ αρχή μία απάντηση στους φόβους αυτούς. Ακόμη και η δήλωση του νέου επικεφαλής της γερμανικής κεντρικής τράπεζας, Γιοακίμ Νάγκελ, ότι η κεντρική τράπεζα θα μπορούσε να αυξήσει τα επιτόκια στο τέλος του 2022 υπονοεί ότι οι αγορές ομολόγων από την κεντρική τράπεζα θα μπορούν να συνεχισθούν έως το φθινόπωρο.