Η αύξηση των βασικών επιτοκίων της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) κατά 75 μονάδες βάση την περασμένη Πέμπτη είναι θετική για το αξιόχρεο των τραπεζών (credit positive), αναφέρει σε ανάλυσή του ο οίκος πιστοληπτικής αξιολόγησης Moody’s.
Σημειώνει, ωστόσο, ότι το όφελος για τις τράπεζες, οι οποίες θα δουν το καθαρό περιθώριο επιτοκίων τους να αυξάνεται μετά από μία μακρά περίοδο αρνητικών επιτοκίων, θα αντισταθμισθεί εν μέρει καθώς θα αυξηθούν τα «κόκκινα» δάνεια.
Η πιστοληπτική ικανότητα των πελατών των τραπεζών θα μειωθεί, αν ο πληθωρισμός παραμείνει σε υψηλά επίπεδα για πολύ μεγάλο διάστημα, καθώς η μείωση των πραγματικών εισοδημάτων οδηγεί σε περισσότερα κόκκινα δάνεια και υψηλότερες πιστωτικές απώλειες.
Επιβράδυνση στις χορηγήσεις δανείων
Το πραγματικό εισόδημα των πελατών θα μειωθεί, επίσης, από την αύξηση των επιτοκίων για όσους έχουν δάνεια με κυμαινόμενο επιτόκιο, ενώ τα υψηλότερα επιτόκια θα αποθαρρύνουν τον νέο δανεισμό και θα οδηγήσουν σε μειωμένο ρυθμό αύξησης των τραπεζικών δανείων.
Κέρδη από τα δάνεια TLTRO
Οι τράπεζες, πάντως, θα συνεχίσουν να ωφελούνται από τη δυνατότητα που έχουν να καταθέτουν στην ΕΚΤ ένα σημαντικό ποσοστό δανείων (TLTRO) που έχουν λάβει από αυτή με μορφή πολύ χαμηλότοκων – μηδενικών ή και αρνητικών επιτοκίων – κερδίζοντας έτσι από την αύξηση του επιτοκίου αποδοχής καταθέσεων της ΕΚΤ που διαμορφώνεται πλέον στο 0,75%.
Η πρόεδρος της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ, ανέφερε ωστόσο την περασμένη Πέμπτη ότι η κατάσταση αυτή θα αντιμετωπισθεί αργότερα.
H Λαγκάρντ άφησε, επίσης, να εννοηθεί ότι η ΕΚΤ θα κινηθεί και στις επόμενες συνεδριάσεις της με μεγάλες αυξήσεις των επιτοκίων.
Σύμφωνα με στελέχη της ΕΚΤ που μίλησαν στο Reuters, το τελικό βασικό επιτόκιο της ΕΚΤ είναι πλέον πιθανό να αυξηθεί πάνω από το 2% καθώς ο πληθωρισμός κινείται σε πολύ υψηλότερα επίπεδο από τον στόχο (9,1% τον Αύγουστο έναντι στόχου 2%).