Τον Νοέμβριο, το ελληνικό χρηματιστήριο βρέθηκε στην τέταρτη θέση παγκοσμίως ως προς τις αποδόσεις, σύμφωνα με τα στοιχεία της Deutsche Bank. Η ισχυρή μηνιαία επίδοση λειτουργεί ως «προίκα» για να κλείσει το έτος μέσα στην παγκόσμια πεντάδα. Με άνοδο 4,4% τον Νοέμβριο, το Χρηματιστήριο Αθηνών κατέγραψε σημαντική επίδοση, ακολουθώντας μόνο το ασήμι, τον χρυσό και τον δείκτη Bovespa της Βραζιλίας, τόσο σε τοπικό νόμισμα όσο και σε δολάρια.
Σε επίπεδο έτους, η ελληνική αγορά παραμένει στην τρίτη–τέταρτη θέση διεθνώς, με λιγότερες από 20 συνεδριάσεις να απομένουν μέχρι τη λήξη του 2024.
Νοέμβριος: Ένας μήνας «δύο ταχυτήτων»
Στη μηνιαία έκθεσή της, η Deutsche Bank περιγράφει τον Νοέμβριο ως μήνα με έντονη μεταβλητότητα. Αρχικά, οι αγορές δέχθηκαν πιέσεις, όμως ακολούθησε δυναμική ανάκαμψη που οδήγησε τον S&P 500 σε άνοδο 0,2% (total return).
Ο καταλυτικός παράγοντας πίσω από αυτήν τη μεταστροφή ήταν η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ. Παρότι αρχικά η αγορά θεωρούσε απίθανη τη μείωση επιτοκίων τον Δεκέμβριο, η υποχώρηση των μετοχών και η δημοσίευση πιο αδύναμων οικονομικών στοιχείων επανέφεραν τις εκτιμήσεις για χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής.
Τεχνητή νοημοσύνη και τεχνολογικές μετοχές
Οι φόβοι για ενδεχόμενη φούσκα στην τεχνητή νοημοσύνη παρέμειναν ισχυροί. Ο δείκτης Magnificent 7 κατέγραψε πτώση 1,1%, τερματίζοντας μια πορεία επτά συνεχόμενων μηνιαίων κερδών, παρά τα ισχυρά αποτελέσματα της Nvidia.
Η παρουσίαση του Google Gemini 3 αύξησε τον ανταγωνισμό στον χώρο της AI, με αποτέλεσμα οι μετοχές της Alphabet να ολοκληρώσουν τον μήνα με άνοδο 13,9%. Παράλληλα, αυξήθηκαν αισθητά τα spreads των 5ετών CDS εταιρειών όπως η Oracle και η CoreWeave, αντανακλώντας αυξημένη αντίληψη κινδύνου.
Η ευρωπαϊκή αγορά ενισχύεται από γεωπολιτικές προσδοκίες
Στην Ευρώπη, οι αγορές κινήθηκαν θετικά, εν μέρει λόγω αισιόδοξων ενδείξεων για πρόοδο στις συνομιλίες σχετικά με πιθανή ειρηνευτική συμφωνία στην Ουκρανία. Η εκτίμηση για κατάπαυση του πυρός αυξήθηκε από 22% σε 27% μέσα στον μήνα.
Παράλληλα, ο δείκτης STOXX Europe Total Market Aerospace & Defense υποχώρησε 8,1%, ενώ η τιμή του Brent διολίσθησε κατά 2,9%, στα 63,20 δολάρια το βαρέλι.
Στο Λονδίνο ο Κυριάκος Μητσοτάκης για το συνέδριο της Morgan Stanley
Ο πρωθυπουργός Κυριάκος Μητσοτάκης βρέθηκε τη Δευτέρα στο συνεδριακό κέντρο της Morgan Stanley στο Λονδίνο, όπου μίλησε στο επενδυτικό συνέδριο που συνδιοργανώνεται με το Χρηματιστήριο Αθηνών.
Πραγματοποίησε δημόσιο διάλογο με την Clare Woodman, CEO της Morgan Stanley & Co. International και επικεφαλής για την περιοχή EMEA, ενώ παράλληλα είχε συναντήσεις με σημαντικούς διεθνείς επενδυτές.
Ο ρόλος της Fed και οι συνεχείς αλλαγές στις προσδοκίες
Όπως σημειώνει η Deutsche Bank, η Fed ήταν ο κυρίαρχος παράγοντας των αγορών τον Νοέμβριο. Στην αρχή του μήνα, η πιθανότητα μείωσης επιτοκίων βρισκόταν στο 68%, μετά τις δηλώσεις του Jerome Powell ότι δεν υπάρχει «βεβαιότητα» για άμεση αλλαγή πολιτικής.
Καθώς κυκλοφορούσαν νέα οικονομικά στοιχεία —με τον δείκτη υπηρεσιών ISM να αγγίζει υψηλό τριετίας (70,0)— και καθώς τερματίστηκε το κυβερνητικό shutdown, οι προσδοκίες μεταβάλλονταν συνεχώς. Τα πρακτικά της συνεδρίασης της Fed του Οκτωβρίου ενίσχυσαν το σενάριο διατήρησης των επιτοκίων.
Ωστόσο, οι δηλώσεις του προέδρου της New York Fed, John Williams, μαζί με την άνοδο της ανεργίας των ΗΠΑ στο 4,4%, αύξησαν εκ νέου στο 83% την πιθανότητα μείωσης επιτοκίων.
Η Deutsche Bank καταλήγει ότι ο Νοέμβριος ήταν μήνας σημαντικών αναταράξεων, όπου τρεις βασικοί άξονες διαμόρφωσαν την επενδυτική συμπεριφορά:
- Η πορεία και οι δηλώσεις της Fed
- Οι εξελίξεις στην τεχνητή νοημοσύνη και οι τεχνολογικές μετοχές
- Οι γεωπολιτικές διεργασίες στην Ευρώπη και την Ουκρανία
Σε αυτό το περιβάλλον, το ελληνικό χρηματιστήριο κατάφερε να διατηρήσει μια από τις κορυφαίες θέσεις παγκοσμίως.
Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!
