Ζημιές – ρεκόρ καταγράφουν οι αγορές των ομολόγων σε παγκόσμιο επίπεδο καθώς η άνοδος των επιτοκίων από τις κεντρικές τράπεζες, με πρόσφατη την περίπτωση της Fed, μειώνουν τις τιμές τους.

Ο παγκόσμιος δείκτης ομολόγων του Bloomberg, που αποτελεί δείκτη αναφοράς για τις συνολικές αποδόσεις κρατικών και εταιρικών ομολόγων, έχει μειωθεί 11% από το υψηλό επίπεδο του Ιανουαρίου 2021. Η μείωση προκύπτει επειδή η αρνητική επίπτωση από τη μείωση των τιμών τους είναι μεγαλύτερη από τον θετικό αντίκτυπο της αύξησης των αποδόσεων τους.

Πρόκειται για τη μεγαλύτερη μείωση από υψηλό επίπεδο τουλάχιστον από το 1990, διάστημα για το οποίο υπάρχουν σχετικά στοιχεία. Οι απώλειες είναι υψηλότερες και από την περίοδο της χρηματοπιστωτικής κρίσης το 2008, όταν είχαν φθάσει το 10,8%.

Η αγοραία αξία του δείκτη μειώθηκε 2,6 τρισ. δολάρια έναντι περίπου 2 δισ. δολαρίων το 2008.

Πλήγμα για τα συνταξιοδοτικά ταμεία

Η εξέλιξη αυτή προκαλεί σοβαρό πλήγμα για τους διαχειριστές κεφαλαίων, οι οποίοι ήταν συνηθισμένοι σε κέρδη για πολλά χρόνια, έχοντας ως δίχτυ ασφαλείας τη χαλαρή νομισματική πολιτική.

Οι ζημιές από τα ομόλογα συνιστούν επίσης δυνητικά απειλή για τα συνταξιοδοτικά ταμεία καθώς οι επενδύσεις τους αφορούν κυρίως σε ομόλογα.  

Για τους επενδυτές, αυτό σημαίνει ότι η ελκυστικότητα των ομολόγων – ακόμη και των κρατικών που είναι πιο ασφαλή – μειώνεται καθώς οι τιμές τους μειώνονται όσο αυξάνονται τα επιτόκια.

Μεγαλύτερες αυξήσεις επιτοκίων από τη Fed

Η Fed αύξησε την περασμένη εβδομάδα τα επιτόκιά της κατά 25 μονάδες βάσης, ενώ ο πρόεδρός της, Τζερόμ Πάουελ, δήλωσε προχθές ότι η κεντρική τράπεζα είναι έτοιμη, αν χρειαστεί, να τα αυξήσει κατά μισή ποσοστιαία μονάδα στην επόμενη συνεδρίασή της.

Ο επιθετικός τόνος του Πάουελ οδήγησε τους traders να αναθεωρήσουν ανοδικά τις προβλέψεις τους για τα αμερικανικά επιτόκια, προεξοφλώντας ότι θα φθάσουν στο 2% στο τέλος του έτους.

«Οι μετωπικοί άνεμοι για τους τίτλους σταθερού εισοδήματος παραμένουν ισχυροί. Οι επενδυτές πρέπει να να αναδιαμορφώσουν τις προσδοκίες τους για τις αποδόσεις και να είναι σε εγρήγορση για να εκμεταλλευθούν αναστατώσεις της αγοράς», δήλωσε επικεφαλής αναλυτής της Bank of Singapore.

Σε αντίθεση με τα ομόλογα, οι μετοχές ανέκαμψαν τις τελευταίες ημέρες καθώς περισσότεροι επενδυτές στοιχηματίζουν ότι θα μπορέσουν με αυτές να καλυφθούν από τον πληθωρισμό. Ωστόσο, από την αρχή του έτους ο παγκόσμιος δείκτης μετοχών υποχωρεί 6%.

Σημαντικές οι αυξήσεις των αποδόσεων στην Ευρώπη

Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων έχουν αυξηθεί σημαντικά τις τελευταίες ημέρες τόσο στις ΗΠΑ όσο και στην Ευρώπη.

Για τα 10ετή ομόλογα του αμερικανικού δημοσίου, η απόδοση κινείται στο 2,37% και είναι αυξημένη κατά 38 μ.β. σε έναν μήνα ή 75 μ.β. σε σχέση με ένα χρόνο πριν.

Στην Ευρωζώνη, η απόδοση των γερμανικών 10ετών ομολόγων έφθασαν το 0,47%, αυξημένα κατά 25 και 82 μονάδες βάσης σε μηνιαία και ετήσια βάση, αντίστοιχα.

Τη μεγαλύτερη αύξηση της απόδοσης σε ετήσια βάση καταγράφουν τα ελληνικά ομόλογα, με άνοδο σχεδόν δύο ποσοστιαίων μονάδων (186 μ.β.) στο 2,7%.

Με πληροφορίες από Bloomberg

Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!