Η ύφεση στην Ευρωζώνη είναι προ των πυλών - Αναμονή από την Moody’s για την ελληνική οικονομία

Οι χρηματιστηριακοί δείκτες σε Ευρώπη και Αμερική βρίσκονται σε κρίσιμα τεχνικά επίπεδα

Το δίλημμα πληθωρισμός ή ύφεση φαντάζει ολοένα και πιο απειλητικό στις αγορές κεφαλαίων. Οι αναλυτές και οι επενδυτές εκτιμούν πλέον ότι οι πιθανότητες για είσοδο σε ύφεση 2 συνεχόμενων τριμήνων ανέρχονται στο 80% για την Ευρωζώνη (σχεδόν βέβαιο δηλαδή) και έτσι ερμηνεύονται οι παρατεταμένες πωλήσεις σε μετοχές. Οι Κεντρικές τράπεζες έχουν εισέλθει σε μία προσπάθεια ‘επιθετικών αυξήσεων’ επιτοκίων που ουσιαστικά ‘τραυματίζουν’ την προσπάθεια οικονομικής ανάπτυξης.

Οι χρηματιστηριακοί δείκτες σε Ευρώπη και Αμερική βρίσκονται σε κρίσιμα τεχνικά επίπεδα που ουσιαστικά αναιρούν όλη την άνοδο από το 2021 και έπειτα. Εάν όμως οι ευρωπαϊκές και αμερικανικές αγορές διορθώνουν έντονα (άνω του 12% στην Αμερική και 15% στην Ευρωζώνη) και οι τάσεις είναι καθοδικές, το ελληνικό χρηματιστήριο έχει μικρότερες απώλειες με (-6,4% σε επίπεδο Γενικού Δείκτη) αλλά βέβαια η διόρθωση δεν ξεκίνησε από υψηλά επίπεδα.

Σήμερα τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια ξεκίνησαν πτωτικά με τον γερμανικό DAX να υποχωρεί κατά 0,46% στην έναρξη της συνεδρίασης προς τις 12.670 μονάδες , το γαλλικό CAC να μειώνεται κατά 0,85% και να προσεγγίζει καθοδικά τις 6.000 μονάδες. Aντίστοιχη υποχώρηση (-0,85%) έχει ο πανευρωπαικός Eurostoxx 50 ενώ ο ιταλικός MIB έχει υποχωρήσει κάτω από τις 22.000 μονάδες και κινείται κοντά στις 21.900 μονάδες.

Σήμερα το βρετανικό χρηματιστήριο είναι κλειστό λόγω της κηδείας της Βασίλισσας Ελισάβετ.

Αναμονή από την Moody’s για την ελληνική οικονομία

Στο ελληνικό χρηματιστήριο, η Moody’s δεν προχώρησε σε αναβάθμιση καθώς οι συνθήκες δεν ευνοούν επιβραβεύσεις οικονομιών. Ενδεχομένως εάν οι διεθνείς εξελίξεις ήταν καλύτερες να είχαμε μία αναβάθμιση της ελληνικής οικονομίας που θα την έφερνε εγγύτερα σε επενδυτική βαθμίδα. Αλλά το ‘αν’ δεν υπάρχει στις χρηματιστηριακές αγορές.

Η σημερινή, πρώτη συνεδρίαση της εβδομάδας, θα δείξει εάν ο Γενικός Δείκτης κινηθεί προς τις 820 μονάδες όπου είναι η πρώτη ισχυρή στήριξη , στη περίπτωση υποχώρησης ή θα έχουμε μία ήπια κινητικότητα πέριξ των 830-840 μονάδων με αυξημένη μεταβλητότητα.

Κλειδί και πάλι οι 4 τραπεζικές μετοχές που δεν έχουν το ίδιο momentum. Όμως η αγορά κοιτά ιδιαίτερα προς τη πλευρά του ΟΤΕ και του ΟΠΑΠ οι οποίες βρίσκονται σε αντίρροπη φάση. Ο ΟΤΕ διορθώνει ελαφρά ενώ ο ΟΠΑΠ (ενθαρρυμένος και από την διανομή νέου μερίσματος) βρίσκεται σε ανοδικό κανάλι. Η μετοχή που βρίσκεται στο επίκεντρο των ενεργειακών εξελίξεων είναι η μετοχή της ΔΕΗ. Ο ΣΥΡΙΖΑ επανέφερε και πάλι το ενδεχόμενο κρατικοποίησης της η κυβέρνηση αρνείται και η μετοχή διολισθαίνει και πάλι προς τα 5 ευρώ. Υπο διαφορετικές συνθήκες θα μπορούσε να θεωρηθεί και ευκαιρία αγοράς αλλά πλέον ουδείς γνωρίζει πως θα διαμορφωθεί το σκηνικό σε επίπεδο ενέργειας. Επίσης η πρόταση από την Ευρωπαική Επιτροπή για φορολόγηση με 33% των υπερκερδών των επιχειρήσεων πετρελαίου πιέζει τις μετοχές των ΕΛΠΕ και Motor Oil. Ενδεχομένως η χρηματιστηριακή αυτή πίεση εκτονωθεί σε λίγες συνεδριάσεις. Η Jumbo ανακοινώνει αποτελέσματα και ευλόγως αποτελεί μία από τις μετοχές των ημερών, ενώ αποτελέσματα ανακοινώνει και ο όμιλος Viohalco μέσα στην εβδομάδα.

Το συμπέρασμα από τις ανακοινώσεις αποτελεσμάτων α’ εξαμήνου 2022 για τις ελληνικές εισηγμένες είναι ότι οι μεγάλοι τουλάχιστον όμιλοι έδειξαν ανθεκτικότητα και αρκετά αποτελέσματα που άγγιξαν ή ξεπέρασαν τα επίπεδα του 2019. Αυτά τα αποτελέσματα είναι που δίνουν ελπίδες αντίδρασης σε μεμονωμένες μετοχές.