Συνέχεια στο εκπληκτικό ράλι της τιμής του χρυσού, που έφτασε το 53% από την αρχή του έτους, και στο 2026 προβλέπει η UBS με σημερινή έκθεσή της, αναμένοντας να φτάσει τα 4.200 δολάρια ανά ουγκιά τους επόμενους μήνες.
Η UBS αναφέρει τρεις βασικούς λόγους που θα στηρίξουν την περαιτέρω άνοδο των τιμών, έστω και αν αυξηθεί η μεταβλητότητά τους:
- Τη μείωση των επιτοκίων από τη Fed σε συνδυασμό με τον επίμονο πληθωρισμό στις ΗΠΑ,
- Τη διατήρηση της ζήτησης κοντά σε ιστορικά υψηλά επίπεδα και
- Τη συνεχιζόμενη αβεβαιότητα που αναδεικνύει την αξία του χρυσού ως ασφαλούς επενδυτικού καταφυγίου
Σύσταση για τοποθέτηση 5% των χαρτοφυλακίων σε χρυσό
«Θεωρούμε ότι το ράλι δεν έχει τελειώσει - αναμένουμε τις τιμές να αυξηθούν στα $4.200/oz τους επόμενους μήνες και διατηρούμε την ελκυστική αξιολόγηση του χρυσού στην παγκόσμια στρατηγική μας. Για τους επενδυτές που αναζητούν την ανθεκτικότητα χαρτοφυλακίου, συνιστούμε να επενδύσουν το 5% σε χρυσό, ο οποίος έχει αποδείξει την αξία του ως μέσου στρατηγικής διαφοροποίησης και ως κάλυψης από τον κίνδυνο του πληθωρισμού και την αβεβαιότητα», δήλωσε ο επικεφαλής επενδύσεων της UBS, Mark Haefele.
Η τρέχουσα τιμή (spot) του χρυσού υποχώρησε λίγο σήμερα το πρωί, μετά το κλείσιμο χθες στο ιστορικό υψηλό των $4.035 δολαρίων ανά ουγκιά, αλλά παρέμεινε πάνω από τα $4.00Ο.
Το συνεχιζόμενο shutdown (διακοπή λειτουργίας υπηρεσιών της ομοσπονδιακής κυβέρνησης) στις ΗΠΑ ενίσχυσε το trading του χρυσού, όπως και οι ανησυχίες για τη δημοσιονομική κατάσταση στη Γαλλία και την Ιαπωνία.
Στήριξη δίνουν επίσης η προεξοφλούμενη περαιτέρω μείωση των επιτοκίων στις ΗΠΑ και οι ανησυχίες σχετικά με τη μακροπρόθεσμη ισχύ του δολαρίου.
«Αν και η κλίμακα και η ταχύτητα του ράλι του χρυσού μπορεί να σημαίνει ότι η μεταβλητότητα θα αυξηθεί από εδώ και πέρα, εξακολουθούμε να βλέπουμε λόγους να τοποθετηθούμε για περαιτέρω αύξηση των τιμών το επόμενο έτος», σημειώνει η ελβετική τράπεζα.
Διαβάστε επίσης: Χρυσός: Μικρή πτώση των τιμών αλλά πάνω από τα 4.000 δολάρια
Μείωση των πραγματικών επτοκίων στις ΗΠΑ
Το πραγματικό επιτόκιο των ΗΠΑ, που αποτελεί το κόστος ευκαιρίας από τη διακράτηση περιουσιακών στοιχείων χωρίς αποδόσεις, όπως ο χρυσός, έχει υποχωρήσει στο χαμηλότερο επίπεδό του από τα μέσα του 2022, αντανακλώντας τόσο τις προσδοκίες της αγοράς για σταδιακές μειώσεις των επιτοκίων της Fed όσο και το γεγονός ότι ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ παραμένει πάνω από τον στόχο του 2% της κεντρικής τράπεζας.
«Πιστεύουμε ότι το πραγματικό επιτόκιο μπορεί να μειωθεί περαιτέρω από εδώ και πέρα, ενδεχομένως σε αρνητικό έδαφος... αυτό θα υπονομεύσει περαιτέρω την ελκυστικότητα του δολαρίου και, ως εκ τούτου, θα ενισχύσει τις επενδυτικές ροές σε χρυσό».
Ισχυρή ζήτηση
Το ενδιαφέρον των επενδυτών για τον χρυσό είναι ισχυρό. Τα χαρτοφυλάκια των διαπραγματεύσιμων αμοιβαίων κεφαλαίων (ETF) πλησιάζουν προηγούμενο επίπεδο ρεκόρ και η UBS εκτιμά ότι οι αγορές των κεντρικών τραπεζών θα φθάσουν τους 900-950 μετρικούς τόνους φέτος, λίγο κάτω από το ιστορικό υψηλό του περασμένου έτους.
Η ζήτηση από τους μικροεπενδυτές είναι επίσης ισχυρή, με το νομισματοκοπείο της Ασυτραλίας (Perth Mint) να αναφέρει αύξηση 21% στις πωλήσεις χρυσού σε μηνιαία βάση τον Σεπτέμβριο.
Η πρόβλεψή της UBS για την παγκόσμια ζήτηση χρυσού φέτος είναι περίπου 4.850 μετρικοί τόνοι, που θα ήταν το υψηλότερο επίπεδο από το 2011. Εάν οι ιδιώτες επενδυτές αρχίσουν να απομακρύνονται από τα ομόλογα και στραφούν στον χρυσό, ακολουθώντας το παράδειγμα των κεντρικών τραπεζών, οι τιμές spot θα μπορούσαν να αυξηθούν ακόμη υψηλότερα.
Διαβάστε επίσης: Χρυσός: Ιστορικό ρεκόρ - Ξεπέρασε τα 4.000 δολάρια ανά ουγγιά
Πολύτιμο μέσο διαφοροποίησης χαρτοφυλακίων
Ο χαμηλός συντελεστής συσχέτισης του πολύτιμου μετάλλου με τις μετοχές και τα ομόλογα, ειδικά σε περιόδους πίεσης στις αγορές, το καθιστά επίσης ένα πολύτιμο μέσο διαφοροποίησης χαρτοφυλακίων.
«Επομένως, πιστεύουμε ότι η άνοδος δεν έχει ολοκληρωθεί ακόμη, αναμένοντας ότι οι τιμές θα ανέλθουν στα 4.200 δολάρια/ουγκιά τους επόμενους μήνες και διατηρούμε την αξιολόγηση «Ελκυστικό» για
το χρυσό στην παγκόσμια στρατηγική μας».
«Με τις μετοχές σε ιστορικά υψηλά επίπεδα, υποστηρίζουμε επίσης τη διαφοροποίηση μέσω ποιοτικών ομολόγων και hedge funds για τη διαχείριση των κινδύνων σε επίπεδο χαρτοφυλακίου. Κατά την άποψή μας, τα χαρακτηριστικά του χρυσού ως αποθεματικού αξίας, η ρευστότητά του και η ικανότητά του να προστατεύει από κλυδωνισμούς δικαιολογούν τη διατήρησή του σε καλά διαφοροποιημένα χαρτοφυλάκια», σημειώνει η UBS.
Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!
