Ο χρυσός και το ασήμι σταθεροποιήθηκαν, μετά τη μεγαλύτερη πτώση των τελευταίων ετών που σημειώθηκε την Τρίτη, καθώς οι ανησυχίες για την εκρηκτική άνοδο των τιμών τους τις προηγούμενες εβδομάδες είχαν οδηγήσει σε υπερτίμησή τους.
Ο χρυσός διαπραγματευόταν κοντά στα 4.140 δολάρια ανά ουγγιά, ύστερα από πτώση 6,3% στην προηγούμενη συνεδρίαση — τη μεγαλύτερη ενδοημερήσια πτώση των τελευταίων δώδεκα ετών. Το ασήμι σημείωσε άνοδο, μετά από πτώση 8,7% την Τρίτη.
Η πτώση ήρθε ύστερα από τεχνικούς δείκτες που έδειξαν ότι η ραγδαία άνοδος και των δύο μετάλλων ήταν πιθανώς υπερβολική.
Τεχνικοί λόγοι πίσω από τη διόρθωση
«Η τεχνική πώληση ήταν ο κύριος ένοχος», δήλωσε η Suki Cooper, επικεφαλής έρευνας εμπορευμάτων στη Standard Chartered Plc. «Οι τιμές διαπραγματεύονταν σε υπεραγορασμένο έδαφος από τις αρχές Σεπτεμβρίου», πρόσθεσε, επισημαίνοντας ότι η τράπεζα αναμένει ο χρυσός να ανακτήσει τη δυναμική του μέσα στο επόμενο έτος.
Η υποχώρηση έβαλε απότομο τέλος στην ταχεία άνοδο που παρατηρούνταν από τα μέσα Αυγούστου. Η λεγόμενη «διαπραγμάτευση υποτίμησης», στην οποία οι επενδυτές αποφεύγουν κρατικά χρέη και νομίσματα για να προστατευθούν από τα δημοσιονομικά ελλείμματα, σε συνδυασμό με τις προσδοκίες για μείωση επιτοκίων από τη Fed, υπήρξαν οι βασικοί παράγοντες που επηρέασαν την αγορά τους τελευταίους μήνες.
Παρά τη διόρθωση, ο χρυσός εξακολουθεί να καταγράφει άνοδο σχεδόν 60% από την αρχή του έτους.
Προστασία από μεταβλητότητα και ρόλος των γεωπολιτικών παραγόντων
Παρότι η μεταβλητότητα των τιμών έχει πλέον μειωθεί, οι επενδυτές στρέφονται σε δικαιώματα προαίρεσης (options) για προστασία έναντι πιθανών νέων διακυμάνσεων. Η υπονοούμενη μεταβλητότητα ενός μήνα έχει φτάσει σχεδόν στο υψηλότερο επίπεδο από τον Μάρτιο του 2022, δείχνοντας προετοιμασία για νέα αστάθεια.
Οι επιθετικές κινήσεις του Ντόναλντ Τραμπ για αναδιαμόρφωση του παγκόσμιου εμπορίου, αλλά και η αυξημένη γεωπολιτική αβεβαιότητα, ενίσχυσαν τη ζήτηση για πολύτιμα μέταλλα. Οι κεντρικές τράπεζες συνεχίζουν να αγοράζουν χρυσό για διαφοροποίηση από το δολάριο, ενώ αυξημένες ροές παρατηρούνται και προς τα διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια (ETFs).
Προβλέψεις τραπεζών και στρατηγικές επενδυτών
Η Citigroup Inc. μείωσε τη σύστασή της για υπερκάλυψη του χρυσού μετά την πτώση της Τρίτης, εκφράζοντας ανησυχίες για υπερβολικές θέσεις. Η τράπεζα προβλέπει περαιτέρω ενοποίηση γύρω στα 4.000 δολάρια ανά ουγγιά τις επόμενες εβδομάδες.
«Το παλαιότερο σκέλος της ανοδικής πορείας του χρυσού — η συνεχιζόμενη ζήτηση των κεντρικών τραπεζών για διαφοροποίηση από το δολάριο ΗΠΑ — μπορεί να επιστρέψει», αναφέρουν οι στρατηγικοί αναλυτές, «αλλά στα τρέχοντα επίπεδα δεν υπάρχει βιασύνη για τοποθέτηση».
Η επίδραση των συνομιλιών ΗΠΑ–Κίνας και της αμερικανικής κυβέρνησης
Οι πτώσεις συνέπεσαν με την αναμονή προόδου στις εμπορικές συνομιλίες ΗΠΑ–Κίνας, έπειτα από πρόσφατη αναζωπύρωση των εντάσεων που είχε ενισχύσει τη ζήτηση για ασφαλή καταφύγια. Ο Τραμπ δήλωσε την Τρίτη ότι η επικείμενη συνάντησή του με τον Κινέζο πρόεδρο Σι Τζινπίνγκ θα μπορούσε να οδηγήσει σε «καλή συμφωνία» για το εμπόριο.
Η διακοπή λειτουργίας της αμερικανικής κυβέρνησης στέρησε από τους επενδυτές ένα κρίσιμο εργαλείο: την εβδομαδιαία έκθεση της Commodity Futures Trading Commission (CFTC), που δείχνει τις θέσεις των hedge funds στα συμβόλαια χρυσού και αργύρου. Η απουσία αυτών των δεδομένων αυξάνει τον κίνδυνο υπερβολικών τοποθετήσεων.
Τεχνική διόρθωση ή αρχή ευρύτερης πτώσης;
Από τεχνικής πλευράς, η κίνηση του χρυσού θεωρείται προς το παρόν διόρθωση, αν και «τεράστια», όπως σχολίασε ο Nick Twidale, επικεφαλής αναλυτής αγοράς στην AT Global Markets στο Σίδνεϊ.
«Η αγορά έχει επηρεαστεί από τεράστιες ροές ανακατανομής και κάποιοι μεγάλοι παίκτες ρευστοποίησαν κέρδη, προκαλώντας στάσεις πτώσης», εξήγησε. «Αν ο χρυσός σπάσει καθαρά το όριο των 4.000 δολαρίων, μπορεί να δούμε ακόμη μεγαλύτερη συνθηκολόγηση».
Αυξημένη δραστηριότητα στα options και διαφοροποίηση στρατηγικών
Η μεταβλητότητα στα πολύτιμα μέταλλα έχει ενταθεί τις τελευταίες συνεδρίες, με τους εμπόρους να επιδιώκουν αντιστάθμιση έναντι πιθανών απωλειών σε άλλα τμήματα των χαρτοφυλακίων τους ή να εκμεταλλευτούν την πτώση.
Ρεκόρ αριθμού συμβολαίων επιλογών που συνδέονται με το μεγαλύτερο ETF χρυσού διαπραγματεύτηκε τόσο την Πέμπτη όσο και την Παρασκευή της περασμένης εβδομάδας.
Η πτώση του χρυσού δεν φαίνεται ακόμη να είναι «ιδιαίτερα μεταδοτική», δήλωσε η Άννα Γου, στρατηγική αναλύτρια στη Van Eck Associates Corp.. «Ο χρυσός, παρά την ισχυρή του πορεία, εξακολουθεί να λειτουργεί ως ασφαλές καταφύγιο. Οι κεντρικές τράπεζες και τα ιδιωτικά κεφάλαια συνεχίζουν να αγοράζουν».
Η πορεία των πολύτιμων μετάλλων στη Σιγκαπούρη
Οι πρόσφατες κινήσεις του αργύρου ήταν ακόμη πιο δραματικές από εκείνες του χρυσού. Στις 1:30 μ.μ. στη Σιγκαπούρη, η τιμή του χρυσού αυξήθηκε κατά 0,4% στα 4.140,76 δολάρια ανά ουγγιά, ενώ το ασήμι διαπραγματευόταν 0,5% υψηλότερα στα 48,97 δολάρια, ανακάμπτοντας από απώλεια έως και 2,4%.
Η πλατίνα υποχώρησε, μετά από πτώση άνω του 5% την Τρίτη, ενώ το παλλάδιο σημείωσε άνοδο. Ο δείκτης Bloomberg Dollar Spot Index υποχώρησε κατά 0,1%.
Με πληροφορίες από Bloomberg
Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!
