O Mάιος 2025 αποδείχθηκε ο καλύτερος μήνας του 2025 για το ελληνικό χρηματιστήριο. Ο Γενικός Δείκτης, με μηνιαία άνοδο 7,8% όχι μόνο έκλεισε τις πληγές (λόγω δασμών Τραμπ) του Απριλίου αλλά οδηγήθηκε σε νέα υψηλά 15ετίας. Καταλύτες της ανόδου ήταν κυρίως τα αποτελεσματα α’ τριμήνου των τραπεζικών ομίλων όπου και οι 7 τράπεζες είχαν θεαματική βελτίωση, οι νέες στρατηγικές κινήσεις των τραπεζών που περιλαμβάνουν και τα σενάρια εξαγορών σε Ελλάδα και εξωτερικό, οι διανομές μερισμάτων (διανεμήθηκαν μέσα στον Μάιο περίπου 2 δις. Ευρώ) και οι εκθέσεις ξένων οίκων που ενθάρρυναν νέες τοποθετήσεις.
Η κεφαλαιοποίηση του Χ.Α/ ΑΕΠ προσεγγίζει μεν αλλά απέχει αρκετά ακόμα από τον ευρωπαικό μέσο όρο
Αυτό σημαίνει ότι σε περίπτωση που αναβαθμιστεί η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά αυτή η διαφορά θα κλείσει σταδιακά και ο Γενικός Δείκτης μπορεί να επιστρέψει στα επίπεδα του 2007-200
Η μίνι διόρθωση της Παρασκευής και η αναδιάρθωση του MSCI
Την Παρασκευή 30/5 είχαμε αποκόμιση κάποιων υπεραξιών από την ιδιαίτερα κερδοφόρο Μάιο. Έτσι ο Γενικός Δείκτης αποκλιμακώθηκε από τις 1854 μονάδες προς τις 1830 μονάδες. Καμία ανησυχία προς το παρόν.
H πορεία της συνεδρίασης
Ο Γενικός Δείκτης ξεκίνησε την συνεδρίαση με ήπια υποχώρηση πέριξ των 1850 μονάδων και έκλεισε στο χαμηλό ημέρας, στις 1831,17 μονάδες με υποχώρηση 1,5%.
Ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης FTSE large cap υποχώρησε κατά 1,79%, ο δείκτης μεσαίας κεφαλαιοποίησης (FTSE Mid Cap) εκλεισε αμεταβλητος. Η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 617 εκατ. Ευρώ λόγω της αναδιάρθρωσης του MSCI. Eνδεικτικά από τα 617 εκατ. Ευρώ των συνολικών συναλλαγών τα 414 εκατ πραγματοποιήθηκαν στις δημοπρασίες των τελευταίων λεπτών. Από τις μετοχές που συναλλάχθηκαν οι 50 έκλεισαν ανοδικά και οι 66 πτωτικά.
Ο τραπεζικός δείκτης κατέγραψε πτώση -2,42% με ρευστοποιήσεις και στις 4 συστημικές μετοχές.
Από τα μη τραπεζικά blue chips, τα περισσότερα υποχώρησαν. Ανοδικά κινήθηκαν Motor Oil, Aegean, ΔΑΑ, ΑΔΜΗΕ, Cenergy, ΕΛΠΕ, Lamda, Αutohellas. Aπό την μεσαία κεφαλαιοποίηση, ξεχώρισαν η Optima, η Intralot, η Profile, η Q&R, η Performance, η Μοτοδυναμική, η Revoil κά.
Η πρώτη εβδομάδα του Ιουνίου
Την Τρίτη 3 Ιουνίου η ΓΕΚ θα δημοσιεύσει αποτελέσματα κλείνοντας τον κύκλο των ανακοινώσεων του α’ τριμήνου.
Την Τετάρτη ο ΟΔΔΗΧ έχει προγραμματισμένη δημοπρασία 12μηνων εντόκων γραμματίων. Στο εξωτερικό ξεχωρίζει η συνεδρίαση νομισματικής πολιτικής της ΕΚΤ την ερχόμενη Πέμπτη. Την Παρασκευή τέλος η ΕΛΣΤΑΤ θα ανακοινώσει τα προκαταρκτικά στοιχεία για το ΑΕΠ του α’ τριμήνου.
Ο παραδοσιακά πτωτικός Ιούνιος
Ο Ιούνιος είναι παραδοσιακά πτωτικός μήνας, τουλάχιστον τα τελευταία 10 χρόνια. Ο λόγος είναι ότι τόσο οι έλληνες όσο και οι ξένοι επενδυτές (ειδικά οι θεσμικοί και οι επιχειρήσεις) ρευστοποιούν θέσεις που έχουν κέρδη , για να γράψουν υπεραξίες στις λογιστικές καταστάσεις του α’ εξαμήνου που έχουν αυξημένη βαρύτητα (επενδυτική και φορολογική). Έτσι παρατηρείται το φαινόμενο των μικροδιορθώσεων που οδηγουν μετοχές και δείκτες σε χαμηλότερα επίπεδα.
Όπως αναφέρει η εβδομαδιαία ανάλυση της BETA ΑΧΕΠΕΥ : “Τεχνικά, ο Γενικός Δείκτης μετά την γρήγορη αποφόρτιση της περασμένης Παρασκευής ανέκτησε τα κεκτημένα με ένα εμφατικό υψηλό 15 ετών στην συνεδρίαση της Τετάρτης. Η συνέχεια είχε μια μάλλον αναμενόμενη κατοχύρωση κερδών καθώς οι πληθωρικές αποδόσεις σε όλο το φάσμα της αγοράς σε συνδυασμό με την επιστροφή των ταλαντωτών σε υπερτιμημένες ζώνες τιμών έδωσαν το έναυσμα ρευστοποιήσεων. Προς το παρόν η διαγραμματική εικόνα δεν υποδηλώνει κάποια αντιστροφή κλίματος, η προσφορά είναι ελεγχόμενη και το εύρος των διακυμάνσεων δεν δημιουργεί συνθήκες στρες στην αγορά. Ωστόσο όλα αυτά θα τεθούν υπό αμφισβήτηση αν ο Γενικός Δείκτης επαναπροσεγγίσει την ζώνη των 1785 –
1.800 μονάδων που είναι και το άμεσο επίπεδο στήριξης της αγοράς. Το ιδανικό σενάριο για τους αγοραστές θα ήταν η συσσώρευση και η πλάγια κίνηση τιμών κρατώντας απόσταση ασφαλείας από την ζώνη συναγερμού όπως είχε συμβεί στο προηγούμενο πλατύσκαλο της τάσης στην περιοχή των 1.700-1.730 μονάδων. Παρόλα αυτά απαιτείται αυξημένη εγρήγορση καθώς τόσο στα εβδομαδιαία όσο και στα μηναία διαγράμματα οι υπερτιμήσεις βρίσκονται σε ζώνες υπερβολών ανάλογες με αυτές που είχαν απαντηθεί στα υψηλά του 2007.
Τι βλέπουν οι επαγγελματίες για τις πιθανές διορθωτικές τάσεις του Ιουνίου
Κατ’ αρχήν ,το ελληνικό χρηματιστήριο παραμένει άμεσα συνδεδεμένο με τις ευρωπαικές τάσεις. Εάν υπάρξει μία διόρθωση στα ευρωπαικά χρηματιστήρια ,το ελληνικό χρηματιστήριο θα υποχωρήσει εντονότερα (λόγω μεγαλύτερης χρηματιστηριακής συσχέτισης) . Ωστόσο , σε άτυπες συζητήσεις τους οι χρηματιστηριακές προς τους πελάτες τους , εκτιμούν ότι με διορθώσεις της τάξης του 10-15% επιβάλλεται να επανατοποθετούνται οι επενδυτές στις μετοχές. Το διεθνές κλίμα ευνοεί τις μετοχικές τοποθετήσεις και είναι απαισιόδοξο ως προς τις ομολογιακές. Οπότε η αναζήτηση αποδόσεων / ασφάλεια είναι περισσότερο στραμμένη προς τις μετοχές και λιγότερο προς τα ομόλογα. Αν, στο εξωτερικό, υπάρξει κάποια κρίση ομολόγων όπως τον Απρίλιο, τότε θα δούμε μεγάλη διόρθωση και στις μετοχές
Ελληνικά ομόλογα: Ευνοούνται από τις δημοσιονομικές εξελίξεις
Το γεγονός ότι οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων , των Εντόκων (ΕΓΕΔ) και των τραπεζικών ομολόγων είναι μειούμενες δείχνει ότι ξένα και εγχώρια χαρτοφυλάκια βλέπουν μελλοντικές υπεραξίες στην Ελλάδα , τόσο στο Κράτος όσο και στις τράπεζες. Ενδεικτικά η απόδοση του 10ετους ελληνικού ομολόγου βρίσκεται στο 3,25% έχοντας φτάσει μέσα στον Μάιο μέχρι το 3,45%.
Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!
