Ο χρόνος φαίνεται να μετράει αντίστροφα για την πολυαναμενόμενη αναβάθμιση του Χρηματιστηρίου Αθηνών, τουλάχιστον σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της διοίκησης του Ομίλου.
Ο διευθύνων σύμβουλος της ΕΧΑΕ, Γιάννος Κοντόπουλος, εξέφρασε πρόσφατα την αισιοδοξία του ότι μέσα στο 2025 τουλάχιστον ένας διεθνής επενδυτικός οίκος θα προβεί στην αναβάθμιση του ελληνικού χρηματιστηρίου σε ανεπτυγμένη αγορά, σημειώνοντας πως οι πιθανότητες υπέρβασης του στόχου είναι πάνω από 50%.
Αντίστοιχη αισιόδοξη πρόβλεψη έκανε και ο πρόεδρος και CEO της METLEN, Ευάγγελος Μυτιληναίος, ο οποίος, μιλώντας στη Γενική Συνέλευση των μετόχων, εκτίμησε ότι η αναβάθμιση είναι επίκειται και θα μπορούσε να προσελκύσει σημαντικές εισροές κεφαλαίων από τις ΗΠΑ προς την Ελλάδα και την Ευρώπη, ανάλογα πάντα με τις γεωπολιτικές εξελίξεις.
Κρίσιμες αξιολογήσεις από τους διεθνείς οίκους
Τον προσεχή Ιούλιο θα κριθεί αν θα αναβαθμίσει το Χ.Α. στις Αναπτυγμένες Αγορές η Standard & Poor's, τον Σεπτέμβριο αναμένεται η ετυμηγορία του FTSE, και τον Απρίλιο του 2026 θα αποφασίσει ο Stoxx.
Να σημειώσουμε ότι στις 8 Απριλίου ο FTSE διατήρησε το Χρηματιστήριο Αθηνών στη watch list για πιθανή αναβάθμιση, ενώ υπήρχαν προσδοκίες για άμεση μεταβολή.
Ο MSCI, ο πιο σημαντικός οίκος αξιολόγησης, και ο μόνος που δεν έχει θέσει την ελληνική αγορά σε watch list, αναμένεται να την αξιολογήσει στις 24 Ιουνίου 2025. Σύμφωνα με τη διοίκηση του Χ.Α., ο οίκος έχει ενισχύσει τα κριτήρια αξιολόγησης, καθιστώντας τα πιο αυστηρά.
Μία ενδεχόμενη αναβάθμιση θα αποτελέσει αναγνώριση της προόδου που έχει σημειωθεί τόσο στη λειτουργία της αγοράς, όσο και στη βιωσιμότητα των εισηγμένων εταιρειών.
Επιστροφή στην «πρώτη κατηγορία» μετά από 12 χρόνια
Το ελληνικό χρηματιστήριο είναι το μοναδικό της Ευρωζώνης που παραμένει υποβαθμισμένο από το 2013, όταν υποβιβάστηκε από τις Ανεπτυγμένες Αγορές στις Αναδυόμενες.
Στις 12 Ιουνίου 2013, το Χρηματιστήριο Αθηνών υποβαθμίστηκε από τον MSCI, έναν από τους σημαντικότερους διεθνείς δείκτες με 12 τρισ. δολάρια υπό διαχείριση, που παρακολουθείται από τους μεγαλύτερους επενδυτικούς οργανισμούς. Καμία άλλη ανεπτυγμένη αγορά δεν έχει βιώσει αντίστοιχη υποβάθμιση.
Κεφάλαια, συναλλαγές και επενδυτική εμπιστοσύνη
Στα θετικά της αναβάθμισης περιλαμβάνεται και η διαφορά του όγκου κεφαλαίων που κινούνται στις αναδυόμενες σε σχέση με τις ανεπτυγμένες αγορές. Στις πρώτες κυκλοφορούν περίπου 2 τρισ. δολάρια, ενώ στις δεύτερες περίπου 15 τρισ., γεγονός που καθιστά την «λίμνη» των ανεπτυγμένων σημαντικά μεγαλύτερη.
Αξίζει να σημειωθεί ότι το 70% των funds ακολουθούν τους δείκτες MSCI, καθιστώντας την αναβάθμιση από τον MSCI κρίσιμο σημείο.
Η αναβάθμιση του Χ.Α. αναμένεται να αποτελέσει ορόσημο για την εισροή ξένων κεφαλαίων. Οι εκτιμήσεις κάνουν λόγο για άνω των 2 δισ. ευρώ, γεγονός που θα προσδώσει δυναμική στην ελληνική χρηματιστηριακή αγορά.
Όπως ανέφερε ο κ. Κοντόπουλος, μετά την απόφαση του FTSE στο τέλος του 2024 να θέσει το Χ.Α. σε watch list, ξεκίνησε μετατόπιση κεφαλαίων προς το ελληνικό χρηματιστήριο, καθώς funds από αναδυόμενες αγορές αντικαθίστανται από άλλα που επενδύουν σε ώριμες αγορές.
Η κατεύθυνση κεφαλαίων από τις ΗΠΑ προς την Ευρώπη ωφελεί την ελληνική αγορά, η οποία εμφανίζει ταχύτερους ρυθμούς ανάπτυξης σε σχέση με τον μέσο όρο της Ευρωζώνης, και ένα ισχυρό αναπτυξιακό αφήγημα, που σύμφωνα με τους διεθνείς οίκους θα παραμείνει ζωντανό και την επόμενη διετία.
Η σημαντική αύξηση της συναλλακτικής δραστηριότητας το 2025 συνδέεται άμεσα με την προσδοκία αναβάθμισης. Η μέση ημερήσια αξία συναλλαγών το 2025 ανέρχεται στα 190 εκατ. ευρώ από 140 εκατ. το 2024, δηλαδή αύξηση 35%. Σε σύγκριση με το 2021, η αύξηση φτάνει το 167%.
Η παρουσία των ξένων επενδυτών παραμένει ισχυρή, με τη συμμετοχή τους στην κεφαλαιοποίηση στο 68,1% και στη συναλλακτική δραστηριότητα στο 61,5%. Το 2025 καταγράφονται εισροές 387 εκατ. ευρώ, και 1,384 δισ. ευρώ για την τριετία 2022-2025. Επίσης, ο αριθμός των ενεργών επενδυτών αυξήθηκε κατά 14% σε σχέση με το 2024.
Ανάγκη αναβάθμισης για ενίσχυση της αξιοπιστίας
Η επιστροφή στις ανεπτυγμένες αγορές αποτελεί κομβικό στόχο για το Χ.Α., το οποίο λόγω της οικονομικής κρίσης και της υποβάθμισης της χώρας, αποκλείστηκε από τους δείκτες των ανεπτυγμένων. Έκτοτε, η χρηματιστηριακή αγορά αντλεί κεφάλαια μόνο από τα περιορισμένα διαθέσιμα των funds που επενδύουν σε αναδυόμενες.
Η αναβάθμιση θα ενισχύσει το κύρος του Χ.Α., προσελκύοντας νέα επενδυτικά κεφάλαια. Οι εισηγμένες εταιρείες θα αποκτήσουν πρόσβαση σε μεγαλύτερη ρευστότητα, με άμεσο αντίκτυπο στην οικονομική ανάπτυξη της χώρας.
Παρ’ όλα αυτά, εκθέσεις ορισμένων οίκων, όπως της JP Morgan, αμφισβητούν την ανάγκη αναβάθμισης, σημειώνοντας ότι ίσως είναι προτιμότερο η Ελλάδα να παραμείνει στις Αναδυόμενες Αγορές.
Πρώτοι στο χωριό ή τελευταίοι στην πόλη; Η απάντηση του CEO του Ομίλου Χρηματιστηρίου Αθηνών, Γ. Κοντόπουλου, είναι χαρακτηριστική:
«Μία ομάδα της Super League 2 που βρίσκεται στις πρώτες θέσεις έχει στόχο να ανέβει στην Super League 1».
Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!
