Γαλλική κρίση – Η περίεργη πορεία των γαλλικών ομολόγων και μετοχών

Η Γαλλία περνά μία ακόμη πολιτική κρίση με οξυμένα προβλήματα οικονομικά. Ένας φαύλος κύκλος. Η πολιτική κρίση δημιουργεί οικονομικά προβλήματα και τα οικονομικά προβλήματα πολιτική κρίση. Η γαλλική οικονομία κινδυνεύει να χάσει και κάποιο Α από την αξιολόγησή της (έχει AAA από την FITCH).

Τα μυστήρια των αγορών για τα γαλλικά assets

Και μέσα σ’ αυτόν τον «Αρμαγεδώνα», το γαλλικό χρηματιστήριο (CAC) ανεβαίνει στις δύο πρώτες συνεδριάσεις της εβδομάδας, ενώ οι αποδόσεις των γαλλικών 10ετών ομολόγων πέφτουν (ανεβαίνει η αξία τους). Ρωτήσαμε γιατί συμβαίνει αυτό και μας έδιναν δύο λόγους. Πρώτον, ότι οι αγορές έβλεπαν κάποια λύση στο θέμα της διαδοχής πρωθυπουργού (υπάρχουν αρκετά ονόματα) και δεύτερον ότι τα «μεγάλα σπίτια» ανεβάζουν μετοχές και ομόλογα για να δημιουργήσουν ζήτηση και να πουλήσουν. Τελικά, αργά χθες το βράδυ, βγήκαν και τα δύο. Και βρέθηκε πρωθυπουργός και όσοι ήθελαν πούλησαν.

Bank of America: Οι νέες τάσεις στη μεταβλητότητα – VIX, Ευρώπη και Κίνα στο επίκεντρο

Η επιστροφή των VIX ETPs έχει φέρει ξανά στο προσκήνιο τη συζήτηση γύρω από τη μεταβλητότητα των αγορών. Σύμφωνα με στοιχεία της Bank of America, η τοποθέτηση σε αυτά τα προϊόντα εκτοξεύθηκε από το μηδέν τον Απρίλιο σε πάνω από 150 εκατ. δολάρια, οδηγώντας σε στρεβλώσεις αλλά και σε ευκαιρίες συναλλαγών. Οι αναλυτές επισημαίνουν ότι επανέρχονται παλιές στρατηγικές όπως το «short S&P / short VIX» ή trades στη καμπύλη των συμβολαίων VIX.

Στην Ευρώπη, η προσοχή στρέφεται στη διασπορά μεταξύ κλάδων. Ο βιομηχανικός δείκτης (SXNP) ξεχωρίζει, καθώς συνδέεται με επενδυτικές θεματικές που περιλαμβάνουν την αμυντική δαπάνη, την ενίσχυση της γερμανικής οικονομίας και την ανασυγκρότηση της Ουκρανίας. Αυτή η διαφοροποίηση δημιουργεί ευκαιρίες για traders που αναζητούν κίνηση εντός του κλάδου αλλά και σε σύγκριση με τον ευρύτερο ευρωπαϊκό δείκτη.

Την ίδια ώρα, στην Κίνα, το ράλι των μετοχών που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη παραμένει ισχυρό, παρά τις διακυμάνσεις. Για όσους επενδυτές θέλουν να διατηρήσουν έκθεση αλλά με περιορισμένο ρίσκο, οι αναλυτές της BofA προτείνουν φθηνότερα hedge μέσω του δείκτη FTSE China A50. Όπως επισημαίνουν, τα put spreads σε αυτόν τον δείκτη μπορούν να προσφέρουν απόδοση έως και 5,9 φορές σε περίπτωση μιας διόρθωσης 15%.

Παράλληλα, ο δείκτης παγκόσμιου χρηματοοικονομικού στρες (GFSI) της BofA κατέγραψε για τρίτη συνεχόμενη εβδομάδα μικρή άνοδο, κυρίως λόγω των αγορών εμπορευμάτων και επιτοκίων. Ο χαλκός οδήγησε την αύξηση μεταβλητότητας, αν και εξακολουθεί να κινείται σε «αισιόδοξη» ζώνη, ενώ οι αγορές πιστώσεων και συναλλάγματος παραμένουν σχετικά ήρεμες.

Ελληνικό χρηματιστήριο – Κίνηση Γεν. Δείκτη σε μικρό εύρος και με τζίρο στις τράπεζες

Όταν αναλαμβάνουν οι ξένοι, το βάρος πέφτει στις τραπεζικές μετοχές, γιατί αυτές έχουν και τους τζίρους και το market για να πουλήσουν ή να αγοράσουν οι ξένοι. Χθες και πάλι οι 4 τραπεζικές μετοχές έκαναν περίπου το 60% του τζίρου και μαζί με τις 3 μη συστημικές περίπου το 70%. Τεχνικά, ο Γεν. Δείκτης δείχνει ότι συσπειρώνεται πέριξ των 2.020 μονάδων όσο κρατά αυτή η περίεργη περίοδος.

Alpha Finance – Αναβάθμιση τιμών στόχων με έμφαση στη διατήρηση της δυναμικής κερδοφορίας

Η Alpha Finance, σε νέα της έκθεση για τον τραπεζικό κλάδο, προχωρά σε αναβάθμιση των τιμών στόχων για τις ελληνικές τράπεζες κατά 10-15%, ενσωματώνοντας στις προβλέψεις της την ισχυρότερη πιστωτική επέκταση, τις βελτιωμένες τάσεις στο κόστος καταθέσεων και την ευνοϊκή εικόνα στα έσοδα από προμήθειες, τα οποία αντισταθμίζουν την πίεση από τα χαμηλότερα επιτόκια.

Οι νέες τιμές στόχοι είναι υψηλότερες σε σχέση με τις προηγούμενες εκτιμήσεις, καθώς ενσωματώνουν τις αναβαθμισμένες εκτιμήσεις κερδοφορίας και τη μετακύλιση των αποτιμήσεων στο 2026. Αναλυτικότερα, η Alpha Finance επιβεβαιώνει τη σύσταση «Αγορά» για την Τράπεζα Κύπρου, με νέα τιμή στόχο τα €8,60, η οποία παραμένει η κορυφαία επιλογή της από τον τραπεζικό κλάδο.

Αντίστοιχα, διατηρείται η σύσταση «Αγορά» για τη Eurobank, με τιμή στόχο στα €3,80, ως η προτιμώμενη περίπτωση μεταξύ των εγχώριων τραπεζών, λόγω της ισχυρής κερδοφορίας και των υψηλών μερισματικών αποδόσεων. Θετική παραμένει η στάση και για την Τράπεζα Πειραιώς (τιμή στόχος €7,70), όπου εκτιμάται ότι υπάρχει περιθώριο περαιτέρω re-rating. Για την Εθνική Τράπεζα, διατηρείται η σύσταση «Διακράτηση» με τιμή στόχο τα €12,80, καθώς η τρέχουσα αποτίμηση αφήνει περιορισμένο ανοδικό περιθώριο έναντι των εγχώριων ανταγωνιστών.

METLEN – Τα δύο μηνύματα των αποτελεσμάτων

Το θετικό μήνυμα ήταν ότι οι πωλήσεις ήταν σημαντικά ενισχυμένες, γεγονός που σημαίνει ότι συντηρεί τη δυναμική. Τα κέρδη υποχώρησαν λόγω έκτακτων συνθηκών, αλλά θα ήταν περίπου 100 εκατ. ευρώ υπό κανονικές συνθήκες. Πιθανότατα, το τέλος του χρόνου θα είναι αρκετά υψηλότερα από τα περυσινά.

ΔΑΑ – Αυξήθηκε η επιβατική κίνηση και τα έσοδα, υποχώρησαν τα κέρδη στο Α’ εξάμηνο λόγω άνοδο κόστους και επενδύσεων

Η επιβατική κίνηση το 1ο εξάμηνο του 2025 ανήλθε σε 15,1 εκατ. επιβάτες, αυξημένη 7,6% σε σχέση με το 1ο εξάμηνο του 2024.

• Τα συνολικά έσοδα και λοιπά εισοδήματα αυξήθηκαν κατά 5,0% σε 308,2 εκατ. ευρώ το 1ο εξάμηνο του 2025, κυρίως λόγω της αύξησης της επιβατικής κίνησης και της αναπροσαρμογής των τελών αεροδρομίου σύμφωνα με το ρυθμιστικό πλαίσιο, καθώς και της ισχυρής επίδοσης των εμπορικών δραστηριοτήτων.
• Το Προσαρμοσμένο EBITDA διαμορφώθηκε σε 182,3 εκατ. ευρώ, ενώ το περιθώριο Προσαρμοσμένου EBITDA ανήλθε σε 59,2%, σύμφωνα με τον βραχυπρόθεσμο στόχο του ΔΑΑ.
• Τα Κέρδη μετά από Φόρους διαμορφώθηκαν σε 92,2 εκατ. ευρώ, μειωμένα κατά 5,1% σύμφωνα με τις προβλέψεις.
• Υγιής χρηματοοικονομική θέση με καθαρό χρέος ύψους 767,2 εκατ. ευρώ και Δείκτη Καθαρού Χρέους προς Προσαρμοσμένο EBITDA (Τελευταίων Δώδεκα Μηνών) ύψους 1,8x.
• Το Πρόγραμμα Επέκτασης του Αεροδρομίου προχωρά βάσει χρονοδιαγράμματος με την έναρξη κατασκευής του πολυώροφου χώρου στάθμευσης αυτοκινήτων (MSP) και του νέου βορειοδυτικού χώρου στάθμευσης αεροσκαφών (NWA), κατόπιν ανάθεσης μέσω διεθνούς διαγωνισμού. Περαιτέρω, ολοκληρώνεται η Γενική Μελέτη για την επέκταση του Κεντρικού Αεροσταθμού (MTB) και του Δορυφορικού Αεροσταθμού (STB), ενώ ο κατασκευαστικός διαγωνισμός βρίσκεται σε εξέλιξη υιοθετώντας την προσέγγιση «Πρώιμης Συμμετοχής Εργολάβου» (Early Contractor Involvement).

ΦΟΥΡΛΗΣ – Ανέβασε στροφές ο όμιλος, βοήθησε και η Trade Estates

Αύξηση εσόδων με επιταχυνόμενη δυναμική

Οι πωλήσεις του ομίλου ανήλθαν σε €264,0 εκατ., αυξημένες κατά 7,7% σε σχέση με το Α΄ εξάμηνο του 2024, με τον ρυθμό αύξησης πωλήσεων να επιταχύνεται στο +13,0% στο Β΄ τρίμηνο 2025.

Ισχυρή επίδοση στο περιθώριο μικτού κέρδους

Το περιθώριο μικτού κέρδους βελτιώθηκε σε 47,9% στο Α΄ εξάμηνο 2025 από 46,4% το αντίστοιχο διάστημα του 2024, ως αποτέλεσμα της αποδοτικότερης εφοδιαστικής αλυσίδας, του βελτιωμένου μείγματος προϊόντων και χαμηλότερου κόστους πωληθέντων λόγω αυξημένων αγορών.

Συμβολή από τη συγγενή εταιρεία Trade Estates – Ανάκαμψη κερδοφορίας

Τα κέρδη μετά από φόρους διαμορφώθηκαν σε €1,9 εκατ. έναντι ζημιών €0,8 εκατ. το Α΄ εξάμηνο 2024. Τα καθαρά κέρδη που αναλογούν στους μετόχους της μητρικής εταιρείας ανήλθαν σε €9,0 εκατ., αυξημένα κατά 24,8% έναντι €7,2 εκατ. το Α΄ εξάμηνο 2024.

Επιβεβαίωση των προβλέψεων για το 2025

Ο όμιλος επιβεβαιώνει τις προβλέψεις του για το σύνολο της χρήσης 2025. Οι πωλήσεις αναμένεται να αυξηθούν κατά περίπου 13,3%, στα €600 εκατ. από €530 εκατ. το 2024 και το προσαρμοσμένο EBITDA εκτιμάται ότι θα διαμορφωθεί περίπου σε €38 εκατ., αυξημένο κατά 20% σε σχέση με τα €31,7 εκατ. του 2024.

Jumbo – Το τρίποντο: Οδεύει προς ιστορικά υψηλά σε πωλήσεις, κέρδη και χρηματιστηριακά

Το «τρίποντο» υψηλών κερδών, τζίρου και τιμής μετοχής θέλει να πετύχει η Jumbo. Και φαίνεται ότι θα το πετύχει, εάν συνεχίσουν οι πωλήσεις έτσι όπως πάνε και οι κερδοφορίες.

Το τρίποντο μπορεί να γίνει τετράποντο, εάν μοιράσει και υψηλό μέρισμα, όπως θέλουν οι μέτοχοι.

Sarantis – Αύξηση κερδοφορίας λόγω ανόδου του περιθωρίου λειτουργικού κέρδους

Αύξηση κερδοφορίας κατέγραψε η Sarantis στο Α΄ εξάμηνο.

Τα Κέρδη προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων (EBITDA) το Α΄ εξάμηνο 2025 διαμορφώθηκαν στα €48,3 εκατ. έναντι 41,7 εκατ. το Α΄ εξάμηνο 2024, αυξημένα κατά 15,7%, με το περιθώριο EBITDA να διαμορφώνεται στο 15,9% (έναντι 13,8% το Α΄ εξάμηνο 2024).

Τα Λειτουργικά Κέρδη (EBIT) ανήλθαν σε €37,5 εκατ. το Α΄ εξάμηνο 2025, αυξημένα κατά 17,9% σε σύγκριση με το Α΄ εξάμηνο 2024 (EBIT Α’ εξαμήνου 2024: €31,8 εκατ.), με το περιθώριο EBIT να διαμορφώνεται στο 12,3% το Α΄ εξάμηνο 2025 έναντι 10,5% την αντίστοιχη περίοδο πέρυσι.

Η ισχυρή λειτουργική απόδοση ενισχύει την αύξηση των καθαρών κερδών

• Τα Κέρδη προ φόρων (EBT) διαμορφώθηκαν στα €36,5 εκατ. το Α΄ εξάμηνο 2025 έναντι €30,1 εκατ. το Α΄ εξάμηνο 2024, αυξημένα κατά 21,4%, με το περιθώριο EBT να διαμορφώνεται στο 12,0% το Α΄ εξάμηνο 2025 (έναντι 9,9% το Α΄ εξάμηνο 2024).
• Τα καθαρά κέρδη το Α΄ εξάμηνο 2025 διαμορφώθηκαν στα €29,2 εκατ. έναντι €24,3 εκατ. το Α΄ εξάμηνο 2024, αυξημένα κατά 20,0%, παρουσιάζοντας βελτιωμένα περιθώρια κέρδους (περιθώριο καθαρού κέρδους Α΄ εξαμήνου 2025 στο 9,6% σε σύγκριση με το περιθώριο καθαρού κέρδους Α΄ εξαμήνου 2024 στο 8,0%).

Τα αποτελέσματα Α΄ εξαμήνου έφεραν και καλές χρηματιστηριακές αποδόσεις στο τελευταίο δίμηνο.

Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!