Το μπαράζ των τελευταίων συμφωνιών μεταξύ αμερικανικών τεχνολογικών κολοσσών, ύψους εκατοντάδων δισεκατομμυρίων με επίκεντρο την τεχνητή νοημοσύνη (ΑΙ) και καθώς το ράλι της χρηματιστηριακής αγοράς πλησιάζει τα τρία χρόνια, αύξησε τους φόβους αναλυτών και επενδυτών για μια φούσκα αντίστοιχη με αυτή της dot.com που έσπασε πριν από περίπου 25 χρόνια.
Η UBS, σε σημερινή έκθεσή της, θεωρεί ότι δεν πρέπει να γίνεται ο παραλληλισμός αυτός και ότι το ράλι των τεχνολογικών μετοχών στηρίζεται σε σταθερά θεμέλια.
«Οι προειδοποιήσεις για φούσκα υπάρχουν σχεδόν από τότε που η AI άρχισε να γίνεται ιδιαίτερα ελκυστική. Κατά την άποψή μας, μια περίοδος σταθεροποίησης (της αγοράς) δεν θα ήταν έκπληξη μετά από μια τόσο ισχυρή πρόσφατη άνοδο, αλλά πιστεύουμε ότι η άνοδος των μετοχών υποστηρίζεται από σταθερά θεμελιώδη μεγέθη που θα συνεχίσουν να στηρίζουν την αγορά», σημειώνει η ελβετική τράπεζα.
Η UBS εκτιμά ότι οι τεχνολογικές εταιρείες θα συνεχίσουν να έχουν σημαντικά κέρδη από την ταχύτερη εξάπλωση της ΑΙ, ενώ σημειώνει ότι και η πορεία της αμερικανικής οικονομίας ευνοεί την αύξηση των κερδών, όπως και άλλες διαρθρωτικές τάσεις ανάπτυξης.
Χαμηλότεροι οι δείκτες Ρ/Ε από την περίοδο dot.com
«Με τους δείκτες τιμής προς κέρδη (P/E) των σημερινών τεχνολογικών κολοσσών να παραμένουν πολύ χαμηλότεροι από εκείνους των τεχνολογικών εταιρειών στην κορύφωση της φούσκας των dot.com, πιστεύουμε ότι η ανοδική πορεία της αγοράς παραμένει αλώβητη», αναφέρει ο επικεφαλής επενδύσεων της UBS, Mark Haefele.
«Οι επενδυτές που επιθυμούν να διαχειριστούν τους χρονικούς κινδύνους θα πρέπει να εξετάσουν το ενδεχόμενο να εισέλθουν σταδιακά στην αγορά και να εκμεταλλευτούν τις πτώσεις της για να αυξήσουν την έκθεσή τους στους κλάδους που προτιμάμε», συμπεριλαμβανομένων των ευκαιριών μετασχηματισμού που δίνει η τεχνητή νοημοσύνη.
Διαβάστε επίσης: Χρηματιστήριο Αθηνών: Αναβαθμίστηκε στις Ανεπτυγμένες Αγορές από τον FTSE Russell
Εσοδα 2,6 τρισ. από την ΑΙ έως το 2030
Η UBS εκτιμά ότι τα παγκόσμια έσοδα από την τεχνητή νοημοσύνη θα αυξάνονται με μέσο ετήσιο ρυθμό 41% έως το 2030, φτάνοντας τα 2,6 τρισ. δολάρια και σημειώνει ιδιαίτερα το ευνοϊκό μακροοικονομικό περιβάλλον.
«Η οικονομία των ΗΠΑ παραμένει ανθεκτική. Το δεύτερο τρίμηνο, σημείωσε τον ταχύτερο ρυθμό ανάπτυξης (3,8%) των τελευταίων σχεδόν δύο ετών. Με τους ισολογισμούς των νοικοκυριών να παραμένουν ισχυροί και τις καταναλωτικές δαπάνες να διατηρούνται σε υψηλά επίπεδα, αναμένουμε ότι η επέκταση της αμερικανικής οικονομίας θα στηρίξει την αύξηση των εταιρικών κερδών», αναφέρει .
Πόσο θα αυξηθεί ο S&P 500
Ειδικότερα, εκτιμά ότι τα κέρδη ανά μετοχή του S&P 500 θα αυξηθούν κατά 8% φέτος και κατά 7,5% το 2026. Αναμένει επίσης επιπλέον μειώσεις των επιτοκίων από τη Fed τους επόμενους μήνες.
Επιπλέον, σημειώνει ότι ο αντίκτυπος από τα shutdown (τη διακοπή λειτουργίας υπηρεσιών της ομοσπονδιακής κυβέρνησης των ΗΠΑ) ήταν ιστορικά ελάχιστες και αντιστρέφονταν γρήγορα. Αν και η κυβέρνηση έχει απειλήσει με μαζικές απολύσεις ομοσπονδιακών υπαλλήλων, οποιεσδήποτε τέτοιες απολύσεις θα προσβληθούν νομικά.
Η καινοτομία παραμένει βασικός μοχλός της μακροπρόθεσμης αύξησης στις τιμές των μετοχών και,
παράλληλα με την τεχνητή νοημοσύνη, η UBS αναφέρει ότι και ο κλάδος της ενέργειας θα σημειώσει μεγάλη ανάπτυξη.
Οι πρόσφατες συμφωνίες της OpenAI ενισχύουν τη ζήτηση για ηλεκτρική ενέργεια, ενώ η συμφωνία της Pfizer με τον Πρόεδρο των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ έχει ενισχύσει το επενδυτικό κλίμα σε έναν τομέα που υποστηρίζεται από την αυξανόμενη ζήτηση για τη θεραπεία χρόνιων ασθενειών.
Διαβάστε επίσης: Xρηματιστήριο: Ράλι στις 2.090 μονάδες μετά την αναβάθμιση από FTSE Russell
Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!
