Διεθνείς αγορές: Η μη μείωση των επιτοκίων η αφορμή για διόρθωση. Αιτία, οι υψηλές αποτιμήσεις
Η ενδεχομενη μη μείωση των επιτοκίων από την FED ακόμη μία φορά ήταν μία καλή αφορμή για να «ξεφουσκώσουν» οι αγορές. Αυτή ήταν η αιτία της διόρθωσης. Οι υψηλές αποτιμήσεις. Τα «καμπανάκια» κτύπησαν ότι ο Dow Jones πήγε την Τετάρτη προς τις 49.000 μονάδες και όλοι οι μεγάλοι οίκοι προχώρησαν την Πέμπτη σε ρευστοποιήσεις που συνεχίστηκαν και την Παρασκευή. «Η φουσκα πρέπει να συντηρηθεί και όχι να σπάσει». Επίσης οι αγορές πρέπει να μείνουν σε τέτοια επίπεδα ώστε να υπάρχουν επανατοποθετήσεις από τις αρχές του 2026. Άρα ίσως δούμε τα διεθνή χρηματιστήρια λίγο χαμηλότερα μέχρι το τέλος του χρόνου.
Ελ-Εριάν (Allianz): Βλέπει «δάκρυα και απώλειες» στην επενδυτική μόδα του ΑΙ
Ο Ελ-Εριάν είπε στο Yahoo ότι, σε συνεργασία με τον νομπελίστα Μάικ Σπενς, αξιολόγησε το ράλι της τεχνητής νοημοσύνης και κατέληξε στο συμπέρασμα ότι η αγορά βιώνει μια «ορθολογική φούσκα». Ενώ η συνολική αξία που δημιουργείται είναι σημαντική, καθιστώντας λογικό για τους επενδυτές να «επενδύσουν υπερβολικά» λόγω της μεγάλης απόδοσης, υπάρχει και μια σκοτεινή πλευρά: «θα υπάρξουν δάκρυα» και απώλειες.
Ελληνικό χρηματιστήριο: Εβδομαδιαία κέρδη 3,65%, παρά τις μικροδιορθώσεις
Μία πολύ καλή εβδομάδα ολοκληρώθηκε χθες. Ο Γενικός Δείκτης κατέγραψε άνοδο 3,65% παρά τις μικροδιορθώσεις για τις αποκομίσεις κερδών. Το στοίχημα των 2.100 μονάδων, όπως είχαμε γράψει πρόσφατα, παραμένει ανοικτό από την επόμενη εβδομάδα. Ένα 2% παραπάνω από τα επίπεδα της Παρασκευής είναι.
ΟΔΔΗΧ: Τελειώσαν οι δημοπρασίες για το 2025 — Ραντεβού το 2026
Από τον Γενάρη 2026 θα συζητήσουμε πάλι πως θα αντληθούν τα περίπου 8 δισ. ευρώ που θέλει το ελληνικό κράτος αλλά και οι δημοπρασίες των Εντόκων Γραμματίων.
O ΟΔΔΗΧ ανακοίνωσε ότι η δημοπρασία ομολόγων που είχε προγραμματιστεί για την 19η Νοεμβρίου 2025 δε θα πραγματοποιηθεί.
Οι εκδόσεις Ομολόγων Ελληνικού Δημοσίου για το έτος 2025 έχουν ολοκληρωθεί.
Το ημερολόγιο της επόμενης εβδομάδας
Την Δευτέρα θα γνωρίζουμε το ακριβές ποσοστό συναίνεσης στην πρόταση εξαγοράς της ΕΧΑΕ από το Euronext. Την ίδια ημέρα θα ξεκινήσει στην Εναλλακτική Αγορά του ΧΑ η διαπραγμάτευση των μετοχών της Trek Development.
Την Τετάρτη 19 Νοεμβρίου θα εκκινήσει η διαπραγμάτευση του νέου εταιρικού ομολόγου της Lamda Development, ενώ το μεσημέρι είναι προγραμματισμένη η ετήσια επενδυτική ημερίδα της ΔΕΗ, κατά την οποία θα ανακοινωθεί το επικαιροποιημένο επιχειρηματικό πλάνο της επόμενης τριετίας.
Από το μέτωπο των αποτελεσμάτων αναμένουμε ανακοινώσεις για τα μεγέθη εννεαμήνου από τις Lavipharm, Elvalhalcor (17/11), Trade Estates, ΔΕΗ (18/11) Quest (19/11) Motor Oil, CrediaBank, Alpha Trust Ανδρομέδα, Κρι – Κρι (20/11) και Premia Properties (21/11).
Ακόμα, την ερχόμενη Παρασκευή λήγουν οι σειρές παραγώγων για το μήνα Νοέμβριο ενώ το βράδυ θα ανακοινωθούν οι εξαμηνιαίες αναδιαρθρώσεις του δείκτη FTSE Russel.
Στο εξωτερικό τέλος, η περίοδος δημοσίευσης εταιρικών αποτελεσμάτων για το γ’ τρίμηνο του 2025 συνεχίζεται με προγραμματισμένες ανακοινώσεις από εταιρείες όπως οι Home Depot, Walmart και την άκρως επιδραστική Nvidia, η οποία αναμένεται να ανακοινώσει μετά το τέλος της συνεδρίασης της ερχόμενης Τετάρτης.
LAMDA Development: Μεγάλη σε μέγεθος η έκδοση — ζόρισε η υπερκάλυψη
Η Lamda Development προχώρησε σε μία μεγάλη έκδοση ομολογιακού δανείου όπως φάνηκε από την υπερκάλυψη κατά 1,54 φορές, σε σχέση με άλλες αντίστοιχες εκδόσεις. Τελικά τα κατάφερε.
Η συνολική έγκυρη ζήτηση που εκδηλώθηκε από επενδυτές οι οποίοι συμμετείχαν στη Δημόσια Προσφορά ανήλθε σε €768,9 εκατ., σημειώνοντας υπερκάλυψη της Έκδοσης κατά περίπου 1,54 φορές. Η τιμή διάθεσης των Ομολογιών έχει προσδιοριστεί στο άρτιο, ήτοι €1.000 ανά Ομολογία.
Η τελική απόδοση των Ομολογιών ορίστηκε σε 3,80% και το επιτόκιο των Ομολογιών σε 3,80% ετησίως. Σημειώνεται ότι η εισηγμένη είχε ορίσει το εύρος αποτίμησης του τίτλου μεταξύ 3,8 και 4,1%.
Οι Ομολογίες κατανεμήθηκαν ως εξής:
α) 440.000 Ομολογίες (88% επί του συνόλου) κατανεμήθηκαν σε Ιδιώτες Επενδυτές
β) 60.000 Ομολογίες (12% επί του συνόλου) κατανεμήθηκαν σε Ειδικούς Επενδυτές.
Η αναβάθμιση της Ιντραλοτ από την DBRS
Σε αναβάθμιση της πιστοληπτικής αξιολόγησης της Intralot κατά μία βαθμίδα, σε Β (high) από Β, προχώρησε η DBRS, διατηρώντας και τη θετική προοπτική, μετά την ολοκλήρωση της εξαγοράς της Bally's.
Όπως αναφέρει ο οίκος, η αναβάθμιση λαμβάνει χώρα μετά την ολοκλήρωση της εξαγοράς του International Interactive business της Bally's και της αναχρηματοδότησης τον Οκτώβριο του 2025. Η Intralot πλήρωσε τη συναλλαγή των 2,7 δισ. ευρώ με την έκδοση 1,1 δισ. ευρώ σε μετοχές και 1,6 δισ. ευρώ σε μετρητά που αντλήθηκαν από νέο δανεισμό.
Μετά τη συναλλαγή, η Εταιρεία παρέμεινε εισηγμένη στο Χρηματιστήριο Αθηνών και η Bally's Corporation, μητρική της Intralot, αύξησε το ποσοστό της στο ενοποιημένο σχήμα στο 58% από 33%.
Moody's: Βλέπει αναβάθμιση Ελλάδας το 2026 λόγω της επικείμενης μείωσης του χρέους της
Στο Global Sovereign Outlook 2026, επισημαίνει ότι λίγες χώρες θα σημειώσουν ουσιαστική βελτίωση στα δημόσια οικονομικά τους. Στην κορυφή αυτής της λίστας βρίσκονται η Ελλάδα (Baa3 stable) και η Κύπρος (A3 stable), δύο από τις ελάχιστες οικονομίες που καταγράφουν σαφή αποκλιμάκωση χρέους και σταθερή βελτίωση των μεγεθών τους.
Για την Ελλάδα, η Moody’s προβλέπει μείωση του δημόσιου χρέους κατά περισσότερες από 4 ποσοστιαίες μονάδες του ΑΕΠ το 2026, αποδίδοντας αυτή τη βελτίωση στη συνετή δημοσιονομική πολιτική που έχει επιλεχθεί από την κυβέρνηση της χώρας και η οποία επικεντρώνεται στη μείωση του χρέους.
Tραπεζες: Ανεβάζει εκ νέου τον πήχυ η UBS
Nέες αυξημένες τιμές-στόχους για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες δίνει η UBS, μετά τα αποτελέσματα γ’ τριμήνου, επισημαίνοντας ότι ο κλάδος βρίσκεται σε «καθοριστικό σημείο καμπής» στο καθαρό επιτοκιακό εισόδημα (NII) και συνεχίζει να διαπραγματεύεται με σημαντικό discount έναντι της Ευρώπης.
Η UBS διατηρεί τη σύσταση «αγορά» σε όλες τις τράπεζες και ανεβάζει τις αποτιμήσεις, καθώς μειώνει περαιτέρω το κόστος ιδίων κεφαλαίων (COE) στα 12%-12,3%. Η UBS επιμένει ότι οι ελληνικές τράπεζες παραμένουν «ελκυστικές και υποτιμημένες», με τα νέα επιχειρηματικά πλάνα του 2026 να αποτελούν τον επόμενο βασικό καταλύτη για την αγορά.
Νέες τιμές-στόχοι και περιθώρια ανόδου:
Τράπεζα Πειραιώς: Τιμή-στόχος €9,20. Παραμένει top pick, ως «μία από τις φθηνότερες τράπεζες στην Ευρώπη», με P/E 7,9 φορές το 2025.
Alpha Bank: Τιμή-στόχος €4,30. Αποτίμηση στις 9,5 φορές τα κέρδη του 2025 και 1,05 φορές την ενσώματη λογιστική αξία.
Eurobank: Τιμή-στόχος €4,20. Με P/E 8,9 φορές το 2025. Ευνοείται από τις εξαγορές και τις κινήσεις στο εξωτερικό.
Εθνική Τράπεζα: Τιμή-στόχος €15,40. Διαθέτει το υψηλότερο CET1 στα 19%, ενώ παραμένει η τράπεζα με το μεγαλύτερο «μαξιλάρι» κεφαλαίου και ROTE 15%-16%.
OTE: Πήρε μέρος από τις απώλειές της προηγούμενης ημέρας. Διχασμένοι οι χρηματιστές και οι αναλυτές
Για τα αποτελέσματα του ΟΤΕ στο 9μηνο είχαμε διαφορετικές πληροφορήσεις από τους αναλυτές. Σε άλλους άρεσαν και τα βρήκαν υποστηρικτικά και σε άλλους δεν άρεσαν και τα βρήκαν μία από τα ίδια. Αυτό που μετράει είναι ότι η μετοχή μπορεί να κινηθεί ανοδικά προς τα 17,5 ευρώ μέχρι το τέλος του χρόνου. Η άνοδος θα εξαρτηθεί από την D Telekom και την πορεία της στο γερμανικό χρηματιστήριο.
ΚΡΙ-ΚΡΙ: Θα έχουν θετικές εκπλήξεις τα αποτελέσματα 9μηνου. Σε πορεία προς τον FTSE Large Cap η μετοχη
Έχουμε γράψει πολλές φορές για την ΚΡΙ-ΚΡΙ. Η μετοχή έχει σχετικά μικρή διασπορά, γι' αυτό είναι αποτρεπτική η είσοδος μεγάλων ξένων funds. Πάντως τα αποτελέσματα που θα ανακοινώσει θα είναι ιδιαίτερα καλά. Αλλωστε εμπεριέχουν το γ' τρίμηνο, δηλαδή το καλοκαίρι, που παραδοσιακά κάνει τις περισσότερες πωλήσεις σε παγωτά και γιαούρτι. Σε χρηματιστηριακό επίπεδο η κεφαλαιοποίηση του ομίλου έχει αυξηθεί πάνω από τα 650 εκατ. ευρώ, αλλά χρειάζεται και άλλη άνοδο για να μπορέσει να ενταχθεί στο «κλαμπ» της υψηλής κεφαλαιοποίησης. Και κυρίως να αυξήσει της ελεύθερη διασπορά του.
Mοτοδυναμική: Θα καλύψει την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της θυγατρικής της στην Κύπρο
Η θυγατρική θα προβεί σε αύξηση του μετοχικού της κεφαλαίου, μετά την ολοκλήρωση της οποίας, και η Μοτοδυναμική θα κατέχει το 70% του μετοχικού κεφαλαίου της θυγατρικής και η P.M. TSERIOTIS LTD το 30%.
Περαιτέρω, δυνάμει του Συμφωνητικού, η Εταιρία αναλαμβάνει την υποχρέωση, μετά την ολοκλήρωση της ανωτέρω αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου της Θυγατρικής, να εκχωρήσει στην Θυγατρική τα δικαιώματα και τις υποχρεώσεις που απορρέουν από την δραστηριότητά της ως διανομέας οχημάτων και αξεσουάρ της ολλανδικής εταιρίας «NIO NEXTEV EUROPE HOLDING B.V.» στην Ελλάδα, τη Βουλγαρία και την Κύπρο.
ΕΥΔΑΠ: Ετοιμάζει έκδοση ομολογιακού; (subordinated)
Η ΕΥΔΑΠ θα πρέπει να κάνει μεγάλες επενδύσεις. Εχει ενημερώσει τους επενδυτές της αλλά και όλους τους πολίτες γι' αυτό. Πιθανότατα θα χρειαστεί, εκτός από την κοινοτική ενίσχυση του «Ελλάδα 2.0», και την λήψη ενός μεγάλου (τουλάχιστον 500 εκατ. ευρώ) ομολογιακού. Οι τράπεζες είναι ενημερωμένες, αλλά πρέπει να υπάρχει η κρατική υποστήριξη. Είναι δύσκολο εγχείρημα.
MED Frigo – Οrphee Beinoglou
Ολοκληρώνεται η εξαγορά της MED FRIGO από την Orphee BeinoglouStreem. H Pyletech Limited, μαζί με τους συνεπενδυτές της Elikonos Capital και EOS Capital, συνέβαλαν στην ανάπτυξη της MED FRIGO, μίας εκ των σπουδαιότερων, διεθνώς αναγνωρισμένων, Ελληνικών εταιρειών στο κλάδο της Διεθνούς Μεταφοράς και των Logistics σε περιβάλλον ελεγχόμενης θερμοκρασίας.
Η κατασκευή και λειτουργία μιας νέας εγκατάστασης στον Ασπρόπυργο, η ενδυνάμωση της παρουσίας της στη Βόρεια Ελλάδα, η εγκατάστασή της στην Ηγουμενίτσα και η επέκταση της εταιρείας σε βασικές ευρωπαϊκές αγορές υπήρξαν σημαντικά βήματα στην πρόοδο της MED FRIGO.
Η επιτυχημένη εξαγορά της εταιρίας από την Orphee Beinoglou Streem, έναν από τους κορυφαίους παρόχους ολοκληρωμένων λύσεων εφοδιαστικής αλυσίδας στην Ελλάδα και τη ΝΑ Ευρώπη, επιβεβαιώνει την ορθότητα του επιχειρηματικού μοντέλου της Med Frigo και η ένταξή της στον Όμιλο OB Streem ευελπιστούμε ότι θα συντελέσει στην περαιτέρω ανάπτυξη της εταιρείας.
Ευχαριστούμε την EOS Capital, την Elikonos Capital και τους κυρίους Σωτήρη Μπρακατσέλο, Πρόεδρο του ΔΣ, και Αντώνη Μαυριδόγλου, CEO, για την εποικοδομητική συνεργασία. Ως Pyletech Limited επιβεβαιώνουμε την πρόθεση μας να συνεχίζουμε να ενισχύουμε καινοτόμες και αναπτυσσόμενες ελληνικές επιχειρήσεις.
Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!
