Ανοδικά κινήθηκε η μετοχή της Birkenstock, μετά την απόφαση της κυβέρνησης Τραμπ να κάνει πίσω από τις πρόσφατες απειλές για επιβολή δασμών σε ευρωπαϊκά προϊόντα. Οι πιέσεις αυτές είχαν συνδεθεί με τη στάση των ΗΠΑ στο ζήτημα της Γροιλανδίας, ωστόσο ο Αμερικανός πρόεδρος νωρίτερα μέσα στην ημέρα ανασκεύασε μέρος των δηλώσεων που είχε κάνει το Σαββατοκύριακο.
Γιατί οι δασμοί «μετρούν» για τη Birkenstock
Η πορεία της μετοχής της Birkenstock επηρεάζεται έντονα από κάθε μεταβολή στη δασμολογική πολιτική, καθώς οι επιβαρύνσεις αυτές πλήττουν άμεσα τα μικτά περιθώρια κέρδους και, κατ’ επέκταση, τις μελλοντικές προοπτικές κερδοφορίας. Η διοίκηση έχει επανειλημμένα στο παρελθόν αποτυπώσει ποσοτικά το κόστος των δασμών στα οικονομικά αποτελέσματα.
Με παραγωγική βάση στην Ευρώπη, και συγκεκριμένα στη Γερμανία, αλλά με ισχυρή παρουσία στην αμερικανική αγορά, η εταιρεία βρίσκεται στο επίκεντρο κάθε αλλαγής στις εμπορικές σχέσεις ΗΠΑ–ΕΕ. Τυχόν νέοι δασμοί μπορούν να επηρεάσουν καθοριστικά το κόστος παραγωγής, την πολιτική τιμών και τον ρυθμό ανάπτυξης.
Το 2025 ως «ανάσα» πριν από τις δυσκολίες
Το 2025 λειτούργησε για τη Birkenstock ως ένα μεταβατικό έτος. Μέσω ευέλικτων παρεμβάσεων στην εφοδιαστική αλυσίδα και προσεκτικά σχεδιασμένων αυξήσεων τιμών, ο γνωστός κατασκευαστής σανδαλιών κατάφερε να απορροφήσει μεγάλο μέρος των επιπτώσεων. Ωστόσο, όπως πλέον παραδέχεται η διοίκηση, το 2026 δεν θα επιτρέψει τα ίδια περιθώρια προσαρμογής.
Σαφές μήνυμα από τη διοίκηση
Κατά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων του τέταρτου τριμήνου, η οικονομική διεύθυνση της εταιρείας ξεκαθάρισε ότι οι δασμοί θα επιβαρύνουν πιο έντονα το κόστος πωληθέντων στη νέα χρήση, σύμφωνα με το Retail Dive.
Ο οικονομικός διευθυντής Ivica Krolo επισήμανε ότι τα εργαλεία που αξιοποιήθηκαν το 2025 —όπως οι πρόωρες αποστολές πριν από τις αυξήσεις και ένα κύμα ανατιμήσεων μέσα στο καλοκαίρι— δεν θα είναι πλέον διαθέσιμα.
Πίεση στα περιθώρια κέρδους το 2026
Οι προβλέψεις της εταιρείας δείχνουν υποχώρηση της τάξης των 100 μονάδων βάσης τόσο στο μικτό περιθώριο κέρδους όσο και στο EBITDA, ως αποτέλεσμα των επιπλέον δασμών.
Αν και μέρος του αυξημένου κόστους αναμένεται να μεταφερθεί στις τελικές τιμές, η διοίκηση αναγνωρίζει ότι οι ανατιμήσεις από μόνες τους δεν επαρκούν για να διατηρηθεί ανέπαφη η κερδοφορία.
Το όριο των αυξήσεων τιμών
Ο Krolo περιέγραψε με χαρακτηριστικό παράδειγμα το δίλημμα που αντιμετωπίζει η εταιρεία: σε ένα προϊόν αξίας 100 δολαρίων, ένας δασμός 10 δολαρίων μειώνει αισθητά το μικτό περιθώριο. Για να διατηρηθεί το ίδιο επίπεδο κερδοφορίας, θα απαιτούνταν αύξηση τιμής κατά 25 δολάρια — κάτι που, όπως υπογράμμισε, δεν ευθυγραμμίζεται με τη φιλοσοφία της Birkenstock. «Δεν πρόκειται να επιβαρύνουμε τον καταναλωτή με αυξήσεις πολλαπλάσιες των ίδιων των δασμών», ανέφερε χαρακτηριστικά.
Στοχευμένες κινήσεις και εσωτερική εξοικονόμηση κόστους
Αντί για γενικευμένες αυξήσεις, η εταιρεία σκοπεύει να εφαρμόσει επιλεκτικές, εποχικές αναπροσαρμογές τιμών, προσαρμοσμένες σε κάθε προϊόν και στυλ.
Ταυτόχρονα, επενδύει σε βελτιώσεις στην παραγωγή, την εφοδιαστική αλυσίδα και τις συνεργασίες με προμηθευτές, αξιοποιώντας το κάθετα ολοκληρωμένο επιχειρηματικό της μοντέλο.
Η Ασία ως στρατηγικό αντίβαρο
Σε βάθος χρόνου, η Birkenstock βλέπει την περιοχή Ασίας–Ειρηνικού ως βασικό μοχλό ανάπτυξης. Η ενίσχυση των πωλήσεων εκεί συμβάλλει όχι μόνο στη γεωγραφική διαφοροποίηση, αλλά και στη μείωση της εξάρτησης από το δολάριο και το αμερικανικό δασμολογικό καθεστώς.
Το μήνυμα από τη διοίκηση είναι ξεκάθαρο: το 2026 θα είναι μια χρονιά προσαρμογών. Με στόχο να ισορροπήσει ανάμεσα στη διατήρηση των περιθωρίων κέρδους και στην προστασία της προσιτής εικόνας της, η Birkenstock καλείται να κινηθεί προσεκτικά σε ένα ολοένα πιο απαιτητικό παγκόσμιο εμπορικό περιβάλλον.
Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!
