Οι μετοχές κατέγραψαν ακόμη μία εβδομάδα σε ιστορικά υψηλά, καθώς οι επενδυτές ποντάρουν σε μείωση επιτοκίων από τη Fed την επόμενη εβδομάδα.
Η κεντρική τράπεζα αναμένεται να δώσει προτεραιότητα σε μια πιο αδύναμη αγορά εργασίας, παρά τον επίμονο πληθωρισμό που περιπλέκει την εικόνα. Οι αγορές προεξοφλούν σε ποσοστό άνω του 90% μείωση κατά 25 μονάδες βάσης, σύμφωνα με το εργαλείο CME FedWatch.
Αυτό δημιουργεί το σκηνικό για μία κρίσιμη εβδομάδα στις αγορές, με την ανακοίνωση της Fed να κρίνει εάν το ράλι έχει ακόμη περιθώριο.
Η εικόνα των δεικτών
Οι τρεις βασικοί δείκτες έκλεισαν με μικτά πρόσημα την Παρασκευή, αλλά όλοι σημείωσαν εβδομαδιαία άνοδο.
- Ο Dow Jones αυξήθηκε σχεδόν 1%, για την πρώτη νικηφόρα εβδομάδα έπειτα από τρεις συνεχόμενες πτώσεις.
- Ο S&P 500 και ο Nasdaq είχαν τις καλύτερες επιδόσεις τους από τις αρχές Αυγούστου.
Παράλληλα, οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων κινήθηκαν κοντά σε πρόσφατα χαμηλά, ενώ ο χρυσός κατέγραψε νέο ρεκόρ, καθώς οι επενδυτές προετοιμάζονται για πιθανή στροφή της Fed.
Πέρα από την απόφαση της Fed, η αγορά θα παρακολουθήσει την εβδομαδιαία έκθεση για τις αιτήσεις ανεργίας και νέα στοιχεία από τον κατασκευαστικό κλάδο.
Επιτόκια στεγαστικών και αποτελέσματα εταιρειών
Τα επιτόκια στεγαστικών δανείων βρέθηκαν στο επίκεντρο, καθώς σημείωσαν τη μεγαλύτερη εβδομαδιαία πτώση του τελευταίου έτους. Το μέσο 30ετές σταθερό επιτόκιο υποχώρησε στο 6,35% από 6,5%, σύμφωνα με την Freddie Mac.
Στο εταιρικό μέτωπο, η περίοδος αποτελεσμάτων φτάνει στο τέλος της, αλλά παραμένουν σημαντικές ανακοινώσεις:
- FedEx (FDX): Δείκτης για την υγεία του παγκόσμιου εμπορίου.
- Lennar (LEN): Κατασκευές κατοικιών.
- General Mills (GIS): Κλάδος τροφίμων.
- Darden (DRI) & Cracker Barrel (CBRL): Εστίαση.
Η μεγάλη απόφαση της Fed
Η συνεδρίαση της Fed και η συνέντευξη Τύπου του Τζερόμ Πάουελ θα είναι το κορυφαίο γεγονός της εβδομάδας. Μαζί με την απόφαση για τα επιτόκια, θα δημοσιευθεί το τριμηνιαίο «dot plot» με τις εκτιμήσεις των αξιωματούχων.
Τον Ιούνιο, η Fed προέβλεψε δύο μειώσεις επιτοκίων για το 2025, με την επιτροπή ωστόσο να εμφανίζεται διχασμένη. Ο Πάουελ είχε παραδεχτεί τότε ότι πρόκειται απλώς για προβλέψεις σε «ομιχλώδη εποχή».
Προκλήσεις: πληθωρισμός και αγορά εργασίας
Οι δασμοί συνεχίζουν να πιέζουν τον πληθωρισμό, με τις εισπράξεις από τελωνειακούς φόρους να φτάνουν σε ιστορικό υψηλό τον Αύγουστο μετά τις νέες επιβαρύνσεις του προέδρου Τραμπ.
Ο ΔΤΚ του Αυγούστου κατέγραψε αυξήσεις σε τρόφιμα, οχήματα και οικιακά είδη. Οι τιμές αεροπορικών εισιτηρίων αυξήθηκαν σχεδόν 6%.
Την ίδια στιγμή, η αγορά εργασίας εμφανίζει σημάδια κόπωσης:
- Οι αιτήσεις για επίδομα ανεργίας άγγιξαν υψηλό τετραετίας.
- Οι νέες μισθοδοσίες αυξήθηκαν μόλις κατά 22.000 τον Αύγουστο.
- Αναθεώρηση στοιχείων έδειξε σχεδόν 1 εκατ. λιγότερες θέσεις εργασίας τον τελευταίο χρόνο.
Ο Πάουελ καλείται να ισορροπήσει ανάμεσα στον κίνδυνο ύφεσης αν κινηθεί αργά και στον κίνδυνο αναζωπύρωσης του πληθωρισμού αν κινηθεί γρήγορα.
Τα στοιχεία που αναμένονται
Εκτός από τη Fed, οι επενδυτές θα παρακολουθήσουν:
- Τρίτη: Έκθεση λιανικών πωλήσεων Αυγούστου, βασικό μέτρο της ζήτησης των νοικοκυριών.
- Πέμπτη: Εβδομαδιαίες αιτήσεις ανεργίας.
- Εταιρικά αποτελέσματα: FedEx, Lennar, General Mills, Darden, Cracker Barrel.
Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!
