Η Pimco, ένας από τους μεγαλύτερους διαχειριστές ομολόγων παγκοσμίως, προειδοποιεί ότι οι αγορές δεν έχουν λάβει σοβαρά υπόψη την αποφασιστικότητα του Ντόναλντ Τραμπ να επαναφέρει υψηλούς δασμούς, οι οποίοι έχουν ήδη προκαλέσει αναστάτωση. Ο επικεφαλής επενδύσεων της εταιρείας, Νταν Ιβάσκιν, τονίζει ότι οι κίνδυνοι ύφεσης βρίσκονται στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων ετών.
«Πιστέψτε τον Τραμπ — πιστεύει πραγματικά στους δασμούς», δήλωσε ο Ιβάσκιν σε συνέντευξή του στη Financial Times, συνοδευόμενος από τον CEO της Pimco, Εμανουέλ Ρομάν.
Αγορές σε αναταραχή μετά την "Ημέρα Απελευθέρωσης"
Στις 2 Απριλίου, ο Τραμπ ανακοίνωσε αιφνιδιαστικά δασμούς κατά μεγάλων εμπορικών εταίρων, με αφορμή την αποκαλούμενη "Ημέρα Απελευθέρωσης". Η ανακοίνωση προκάλεσε έντονη πτώση στις αμερικανικές μετοχές και σε επιλεγμένα εταιρικά ομόλογα. Η μεταγενέστερη αναστολή των μέτρων για 90 ημέρες έφερε προσωρινή σταθερότητα στις αγορές, με τον δείκτη S&P 500 να ανακάμπτει.
Παρά τη θετική αντίδραση των αγορών, ο Ιβάσκιν επισημαίνει ότι οι επενδυτές εσφαλμένα αναμένουν άρση των δασμών ή ηπιότερη εφαρμογή τους. «Πολλοί πιστεύουν πως θα υπάρξει επιστροφή σε μια πιο ήπια πολιτική, αντίστοιχη της προγενέστερης κατάστασης. Εμείς δεν είμαστε τόσο σίγουροι», σχολίασε.
Ενδεχόμενο στασιμοπληθωρισμού και ύφεσης
Ο Ιβάσκιν υπογράμμισε ότι, παρότι ίσως δούμε τελικά χαμηλότερους δασμολογικούς συντελεστές, η Pimco παρακολουθεί στενά πώς θα προσαρμόσει ο Τραμπ τις πολιτικές του με βάση την αντίδραση των αγορών και θεσμών όπως η Fed.
Προειδοποίησε, μάλιστα, για τον κίνδυνο στασιμοπληθωρισμού — αυξημένες τιμές σε μια οικονομία που επιβραδύνεται. «Η ύφεση είναι πλέον πολύ πιθανή. Οι πιθανότητες είναι οι υψηλότερες εδώ και χρόνια», πρόσθεσε.
Η Fed κρούει τον κώδωνα του κινδύνου
Την ίδια ημέρα, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ προειδοποίησε ότι οι πολιτικές δασμών του Τραμπ εντείνουν την αβεβαιότητα γύρω από την οικονομική πορεία της χώρας, αυξάνοντας τους κινδύνους για πληθωρισμό και ανεργία.
Η Pimco, υιοθετώντας στάση προσοχής, περιορίζει την έκθεση σε ευάλωτους τομείς της αγοράς. Ο Ιβάσκιν ανέφερε ότι στο εταιρικό χρέος εντοπίζονται στοιχεία «υπερβολής». Αντιθέτως, η εταιρεία διατηρεί προτίμηση σε τομείς υψηλής ποιότητας, όπως τα στεγαστικά δάνεια, λόγω της ισχυρής οικονομικής κατάστασης των νοικοκυριών.
Επιπλέον, η Pimco αύξησε διακριτικά την έκθεσή της σε βραχυπρόθεσμα αμερικανικά κρατικά ομόλογα τους τελευταίους δύο μήνες, ενώ εξετάζει ευκαιρίες σε κρατικά ομόλογα άλλων χωρών, καθώς η αστάθεια στις ΗΠΑ και η επιδείνωση των δημοσιονομικών προοπτικών ενισχύουν την ελκυστικότητά τους.
Mε πληροφορίες από Financial Times
Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!
