Επανεκκίνηση της πορείας μείωσης των επιτοκίων από τον Σεπτέμβριο βλέπουν οι οικονομολόγοι, με την πρώτη για φέτος παρέμβαση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Federal Reserve) να θεωρείται πιθανή και ενδεχομένως να ακολουθηθεί από ακόμη μία έως το τέλος του έτους. Η εκτίμηση αυτή, που προκύπτει από έρευνα του Reuters, διατυπώνεται σε μια περίοδο αυξανόμενων ανησυχιών για την πορεία της μεγαλύτερης οικονομίας στον κόσμο.
Πληθωρισμός σε άνοδο, απασχόληση σε πίεση
Ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ κινείται εκ νέου ανοδικά, με επιπλέον πιέσεις να αναμένονται λόγω των δασμών που έχει επιβάλει ο πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ. Παράλληλα, οι μεγάλες πτωτικές αναθεωρήσεις στα στοιχεία για την απασχόληση τους τελευταίους μήνες υποδηλώνουν ότι η αγορά εργασίας εξασθενεί.
Ο Τραμπ έχει επανειλημμένα επικρίνει τον πρόεδρο της Fed, Τζερόμ Πάουελ, για την απροθυμία του να μειώσει τα επιτόκια. Στη συνεδρίαση του Ιουλίου υπήρξε σαφής διαφοροποίηση από την πολιτική σταθερών επιτοκίων μεταξύ ορισμένων μελών της Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς (FOMC).
Όπως δε τονίζει το Reuters, η αβεβαιότητα γύρω από την ανεξαρτησία της Fed από πολιτικές πιέσεις, αλλά και η μειωμένη αξιοπιστία ορισμένων οικονομικών δεδομένων, δυσκολεύουν τη διαμόρφωση σίγουρων προβλέψεων. Ο Αύγουστος παραδοσιακά δεν είναι μήνας σημαντικών αναθεωρήσεων, με τους περισσότερους οικονομολόγους να περιμένουν νέα στοιχεία για πληθωρισμό και απασχόληση, καθώς και την ομιλία Πάουελ στο ετήσιο συνέδριο Jackson Hole.
Οι αγορές πιο αισιόδοξες από τους αναλυτές
Οι οικονομολόγοι εμφανίζονται πιο συγκρατημένοι από τους traders επιτοκιακών συμβολαίων, οι οποίοι εμφανίζονται σχεδόν βέβαια για μια μείωση επιτοκίων τον Σεπτέμβριο, ενώ βλέπουν ισχυρή πιθανότητα και για δεύτερη, ακόμα και για τρίτη μείωση, ως το τέλος του έτους.
Στην έρευνα, 61% των οικονομολόγων (67 από τους 110) αναμένει μείωση κατά 25 μονάδες βάσης στο 4,00%-4,25% στις 17 Σεπτεμβρίου, έναντι 53% στην προηγούμενη έρευνα. Ένας προβλέπει μεγαλύτερη μείωση κατά 50 μονάδες βάσης, ενώ οι υπόλοιποι 42 βλέπουν διατήρηση των επιτοκίων στα ίδια επίπεδα.
«Προσωρινές» οι πιέσεις από δασμούς
Σχεδόν 80% εκτιμά ότι οι πληθωριστικές πιέσεις από τους δασμούς θα είναι παροδικές, ενώ 68% δεν αναμένει σοβαρή υπονόμευση της ανεξαρτησίας της Fed μέχρι τη λήξη της θητείας του Πάουελ.
Οι προβλέψεις για τον πληθωρισμό παραμένουν πάνω από τον στόχο του 2% έως τουλάχιστον το 2027. Το ποσοστό ανεργίας αναμένεται γύρω στο τρέχον 4,2% ή λίγο υψηλότερα τα επόμενα χρόνια, με τους αναλυτές να αφήνουν ανοιχτό το ενδεχόμενο προσαρμογών μετά τα στοιχεία Αυγούστου.
Η στρατηγική της Fed
«Η Fed θέλει να διατηρήσει την ευελιξία της», δήλωσε ο Μάικλ Γκέιπεν της Morgan Stanley. «Ένα αδύναμο report απασχόλησης τον Αύγουστο θα μπορούσε να ανοίξει τον δρόμο για μια μείωση, ενώ ένας ισχυρός δείκτης απασχόλησης σε συνδυασμό με νέα άνοδο του πληθωρισμού θα μπορούσε να οδηγήσει στη διατήρηση των επιτοκίων».
Με πληροφορίες από Reuters
Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!
