Οι ευρωπαϊκές εταιρείες ενέργειας είχαν πολύ καλύτερες επιδόσεις από τις αναμενόμενος το γ' τρίμηνο, καθώς τα ισχυρότερα περιθώρια διύλισης αντιστάθμισαν τον αντίκτυπο των χαμηλών τιμών του πετρελαίου, αλλά οι προοπτικές για το 2026 παραμένουν αβέβαιες.
Ο δείκτης MSCI Europe Energy κατέγραψε αύξηση των κερδών ανά μετοχή κατά 2,7% για το τρίτο τρίμηνο σε σύγκριση με τις προσδοκίες για μείωση κατά 6,8%, σύμφωνα με στοιχεία της Bloomberg Intelligence.
Οι εταιρείες πετρελαίου και φυσικού αερίου κατέγραψαν επίσης το υψηλότερο ποσοστό υπεραπόδοσης των κερδών στην ίδια περίοδο.
Αν και οι εταιρείες ενέργειας δεν κατάφεραν να ανταποκριθούν στις προσδοκίες για τα έσοδα λόγω των χαμηλότερων τιμών του πετρελαίου, τα βελτιωμένα περιθώρια διύλισης ενίσχυσαν τα τελικά αποτελέσματα, ανέφερε η στρατηγική αναλύτρια της Bloomberg Intelligence, Kaidi Meng.
Shell και BP κύριοι μοχλοί
Οι εισηγμένες στο βρετανικό χρηματιστήριο Shell και BP καθώς και η ιταλική Eni ήταν οι κύριοι μοχλοί της αύξησης των κερδών ανά μετοχή, πρόσθεσε.
Παρά τις χαμηλότερες του πετρελαίου, τα κέρδη της BP ξεπέρασαν τις προσδοκίες το τρίτο τρίμηνο, ενισχύοντας την εμπιστοσύνη των επενδυτών στην ανάκαμψη της εταιρείας. Ο τομέας διύλισης και εμπορίας παρουσίασε υψηλότερα κέρδη σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, έχοντας επωφεληθεί από τα ισχυρά περιθώρια διύλισης.
Η Shell παρουσίασε επίσης καλύτερα από τα αναμενόμενα κέρδη και ελεύθερες ταμειακές ροές, χάρη στην ισχυρή εμπορία φυσικού αερίου, την αύξηση του όγκου υγροποιημένου φυσικού αερίου και τα βελτιωμένα περιθώρια διύλισης. Αντίστοιχα, η αμερικανική Exxon Mobil πρόβλεψε ενίσχυση των κερδών κατά 300 έως 700 εκατ. δολάρια χάρη στα ισχυρότερα περιθώρια παραγωγής καυσίμων.
Η ισπανική Repsol εισήλθε στο τέταρτο τρίμηνο «με θετική δυναμική από τον κλάδο της διύλισης, η οποία θα μπορούσε να βοηθήσει στην αντιστάθμιση μακροοικονομικών αντιξοοτήτων και των χαμηλότερων τιμών αναφοράς», δήλωσε στέλεχος της BI, προσθέτοντας ότι η διύλιση θα συμβάλει στην άμβλυνση της μεταβλητότητας των εμπορευμάτων στις αρχές του 2026.
Σε άλλες χώρες της Ευρώπης, η πορτογαλική Galp Energia SGPS, η γαλλική TotalEnergies και η αυστριακή OMV ανέφεραν επίσης ισχυρά κέρδη, χάρη στον κλάδο διύλισης. «Πιστεύουμε ότι η αγορά δεν έχει ακόμη αντιληφθεί πλήρως την έκταση της συνεχιζόμενης δυναμικής των περιθωρίων διύλισης», έγραψε αναλυτής της Citigroup Alastair Syme σε σημείωμα σχετικά με την TotalEnergies.
Τα θετικά αποτελέσματα από τις μεγαλύτερες πετρελαϊκές εταιρείες της Ευρώπης βοήθησαν να καθησυχάσουν τους επενδυτές ότι οι επαναγορές μετοχών και τα μερίσματα – ένα βασικό στοιχείο της ελκυστικότητας του κλάδου για τους επενδυτές – μπορούν να διατηρηθούν προς το παρόν.
Καθησυχασμός των επενδυτών
Η απόφαση της Shell να επενδύσει περισσότερο στον τομέα του πετρελαίου και του φυσικού αερίου και η προσεκτική της προσέγγιση στην επέκταση στις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας είναι «συνετή και ενισχύει τα μεσοπρόθεσμα κέρδη και τις διανομές στους μετόχους», δήλωσε αναλυτής της BI.
Στο μέλλον, ο κλάδος παραμένει ευάλωτος σε περαιτέρω διακυμάνσεις των τιμών του πετρελαίου. Η συναίνεση για το 2026 σχετικά με τα κέρδη του υποδείκτη Stoxx 600 για τον τομέα της ενέργειας βασίζεται σε μια εκτιμώμενη τιμή πετρελαίου περίπου 68 δολάρια το βαρέλι. Εάν η τιμή πέσει στα 60 δολάρια, τα κέρδη ανά μετοχή του κλάδου θα μειωθούν κατά περίπου 20%, σύμφωνα με τους υπολογισμούς της BI.
Προς το παρόν, υπάρχει σταθερή δυναμική στον τομέα του πετρελαίου και του φυσικού αερίου. Τα κέρδη των πέντε μεγάλων εταιρειών – Exxon, Shell, TotalEnergies, BP και Chevron Corp. – είναι υψηλότερα το τρίτο τρίμηνο σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο, αλλά εξακολουθούν να είναι χαμηλότερα από το μισό των επιπέδων που παρατηρήθηκαν το 2022, όταν οι τιμές είχαν εκτιναχθεί λόγω της ρωσικής εισβολής στην Ουκρανία.
Με πληροφορίες από Bloomberg
Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!
