Η αγορά των κρυπτονομισμάτων διανύει μία από τις πιο δύσκολες φάσεις της τελευταίας πενταετίας. Τα πιο ριψοκίνδυνα ψηφιακά νομίσματα βρίσκονται σε ελεύθερη πτώση, ενώ ακόμη και το ίδιο το Bitcoin έχει «σβήσει» τα κέρδη της χρονιάς, χάνοντας τεράστιο μέρος της αξίας του.
Ο MarketVector Digital Assets 100 Small-Cap Index, ένας δείκτης που παρακολουθεί 50 μικρά κρυπτονομίσματα μέσα σε ένα «καλάθι» 100 συνολικά, υποχώρησε στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Νοέμβριο του 2020. Τα νομίσματα που περιλαμβάνει είναι λιγότερο γνωστά, με μικρότερη αξία και σαφώς μεγαλύτερες διακυμάνσεις.
Την ίδια στιγμή, το Bitcoin, το μεγαλύτερο και πιο αναγνωρίσιμο κρυπτονόμισμα, έχει διαγράψει όλη την άνοδο που είχε σημειώσει από τις αρχές του 2025 μέχρι το ιστορικό υψηλό του Οκτωβρίου. Υπολογίζεται ότι από τότε έχουν χαθεί περίπου 600 δισ. δολάρια από τη συνολική αξία του στην αγορά.
Τα λεγόμενα altcoins – όλα τα κρυπτονομίσματα πλην Bitcoin – αποτελούν συνήθως «βαρόμετρο» για τη διάθεση ανάληψης ρίσκου. Από τις αρχές του 2024 όμως, υστερούν σταθερά έναντι των μεγαλύτερων και ισχυρότερων κρυπτονομισμάτων.
Πώς άλλαξαν οι ισορροπίες με τα ETFs
Στα προηγούμενα ανοδικά κύματα, πολλοί traders στρέφονταν στα μικρότερα νομίσματα, ελπίζοντας σε εντυπωσιακές αποδόσεις. Η εικόνα αυτή άλλαξε όταν στις ΗΠΑ εγκρίθηκαν τα πρώτα ETFs σε Bitcoin και Ether.
Ένα ETF είναι ένα χρηματιστηριακό προϊόν που επιτρέπει στον επενδυτή να παρακολουθεί την πορεία ενός περιουσιακού στοιχείου – όπως το Bitcoin – χωρίς να χρειάζεται να το αγοράσει ο ίδιος σε πλατφόρμα κρυπτονομισμάτων. Για θεσμικούς επενδυτές (τράπεζες, διαχειριστές κεφαλαίων, funds) αυτό θεωρείται πιο απλή και πιο «καθαρή» λύση, με αποτέλεσμα μεγάλο μέρος των χρημάτων να κατευθυνθεί εκεί και όχι στα πιο ριψοκίνδυνα altcoins.
Έτσι, την τελευταία πενταετία ο δείκτης των μικρών κρυπτονομισμάτων έχει υποχωρήσει σχεδόν 8%, ενώ ο δείκτης των μεγαλύτερων έχει ενισχυθεί περίπου κατά 380% – μια απόσταση που δείχνει πόσο πολύ έχουν χάσει έδαφος τα μικρότερα πρότζεκτς.
Το παράδειγμα του Dogecoin
Η κακή πορεία των altcoins δεν επηρεάζει μόνο τους επενδυτές, αλλά και όσους σχεδίαζαν να λανσάρουν νέα επενδυτικά προϊόντα πάνω σε αυτά.
Σύμφωνα με στοιχεία που επικαλείται το Bloomberg, περίπου 130 αιτήσεις για ETFs συνδεδεμένα με μικρότερα κρυπτονομίσματα παραμένουν σε εκκρεμότητα στην αμερικανική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Με την αγορά σε αυτή τη δύσκολη κατάσταση, είναι πιθανό οι εγκρίσεις να μετατεθούν χρονικά.
Ενδεικτικό είναι το παράδειγμα του Dogecoin, ενός κρυπτονομίσματος που δημιουργήθηκε αρχικά ως αστείο στο διαδίκτυο, αλλά απέκτησε τεράστια δημοσιότητα τα προηγούμενα χρόνια. Το ETF που το παρακολουθεί, με κωδικό DOJE, ξεκίνησε να διαπραγματεύεται τον Σεπτέμβριο, όμως από τις 15 Οκτωβρίου δεν έχει καταγράψει ούτε μία ημέρα εισροών νέων κεφαλαίων. Η τιμή του Dogecoin έχει πέσει περίπου 13% μέσα σε έναν μήνα.
Οι συμπεριφορές των μικροεπενδυτών δείχνουν ότι η αγορά γίνεται πιο επιλεκτική.
Το σοκ της 10ης Οκτωβρίου
Καθοριστικό ρόλο στην αλλαγή κλίματος είχε η μεγάλη αναταραχή της 10ης Οκτωβρίου, όταν σημειώθηκαν ρευστοποιήσεις ύψους περίπου 19 δισ. δολαρίων. Μέσα σε ελάχιστο χρόνο, η συνολική αξία όλων των κρυπτονομισμάτων μειώθηκε κατά πάνω από 1 τρισ. δολάρια.
Έκτοτε, η διάθεση για ρίσκο έχει υποχωρήσει δραματικά. Πολλοί traders και επενδυτές αποφεύγουν πλέον τα πιο ασταθή νομίσματα, ειδικά όσα δεν έχουν σαφές πλάνο, πραγματική χρήση ή σοβαρή ομάδα διαχείρισης.
Τι πρέπει να προσέχει ο επενδυτής
Οι ειδικοί επισημαίνουν ότι δεν αρκεί πλέον να «μπαίνει» κανείς γενικά στην αγορά crypto, χωρίς να γνωρίζει τι αγοράζει.
Ο Paul Howard, διευθυντής της Wincent, εταιρείας που εξειδικεύεται στη διαμόρφωση τιμών και στη ρευστότητα στην αγορά κρυπτονομισμάτων, σημειώνει:
«Οι επενδυτές πρέπει να κατανοήσουν την πραγματική αξία κάθε altcoin – γιατί δημιουργήθηκε, ποιο πρόβλημα επιχειρεί να λύσει και ποιοι το στηρίζουν, τόσο σε θεσμικό επίπεδο όσο και σε επίπεδο συνεργασιών».
Για τον απλό επενδυτή, αυτό σημαίνει ότι πριν επενδύσει σε ένα κρυπτονόμισμα καλό είναι να απαντήσει σε τρία βασικά ερωτήματα:
- Υπάρχει σαφής λόγος ύπαρξης;
Το νόμισμα έχει πραγματική χρησιμότητα ή είναι απλώς εργαλείο κερδοσκοπίας; - Ποιοι το υποστηρίζουν;
Υπάρχει σοβαρή ομάδα, συνεργασίες ή πρόκειται για ένα «ανώνυμο» project; - Πόσο αντέχει σε μια νέα πτώση;
Αν η αγορά ξαναζήσει ένα σοκ, έχει πιθανότητες να ανακάμψει ή θα εξαφανιστεί;
Το συμπέρασμα είναι ξεκάθαρο:
Η εποχή του εύκολου, γρήγορου κέρδους στα crypto έχει σε μεγάλο βαθμό παρέλθει. Η συνέχεια θα ευνοήσει λιγότερα, πιο «σοβαρά» ψηφιακά νομίσματα – και επενδυτές που επενδύουν συνειδητά, όχι στα τυφλά.
Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!
