Σε νέα άνοδο των τιμών-στόχων για τις μετοχές των τεσσάρων ελληνικών συστημικών τραπεζών προχώρησε η Bank of America (BofA), οι οποίοι είναι πλέον υψηλότεροι από τις τρέχουσες τιμές τους από 2% για την Εθνική έως 38% για την Eurobank. Παράλληλα προχώρησε σε σύσταση αγοράς, με εξαίρεση τη μετοχή της ΕΤΕ, για την οποία η σύσταση είναι ουδέτερη.
Ειδικότερα, οι νέες προβλέψεις για τις τιμές-στόχους είναι οι εξής:
- της Alpha Bank στα 3,90 ευρώ (από 3,89 ευρώ προηγουμένως), με περιθώριο ανόδου 9%,
- της Eurobank στα 4,64 ευρώ (από 4,45 ευρώ), με περιθώριο ανόδου 38%,
- της Εθνικής στα 13,04 ευρώ (από 12,81 ευρώ), με περιθώριο ανόδου 2% και
- της Πειραιώς στα 8,01 ευρώ (από 7,78 ευρώ), με περιθώριο ανόδου 13%.
Η BofA προχώρησε στις νέες προβλέψεις της λίγες ημέρες πριν την ανακοίνωση αποτελεσμάτων των τραπεζών για το γ’ τρίμηνο (ξεκινά στις 30 Οκτωβρίου η Eurobank και ακολουθούν η Πειραιώς στις 31 Οκτωβρίου, η ΕΤΕ στις 6 Νοεμβρίου και η Alpha Bank στις 7 Νοεμβρίου).
Κοντά στο κατώτατο σημείο τα καθαρά έσοδα από τόκους
Η BofA περιμένει αύξηση των καθαρών εσόδων από τόκους (NetInterest Income, NI) κατά 1,4% σε τριμηνιαία βάση για την Alpha Bank και μικρή μείωση 0,6%-0,8% για τις άλλες τρεις τράπεζες, εκτιμώντας ότι το κατώτατο επίπεδο θα σημειωθεί στο τέταρτο τρίμηνο και όχι στο τρίτο, όπως εκτιμούσε προηγουμένως.
Ωστόσο, αυξάνει την εκτίμηση για το NII για το 2026/2027 κατά 1-2% καθώς πλέον βλέπει τα επιτόκια της ΕΚΤ να παραμένουν στο 2% έναντι του 1,75% που θεωρούσε προηγουμένως.
Αργή η ανάπτυξη των δανείων στο τρίτο τρίμηνο
Η αύξηση των δανείων στο τρίτο τρίμηνο είναι παραδοσιακά αργή λόγω εποχής, με τον Ιούλιο και τον Αύγουστο συνήθως αρνητικούς, αναφέρει η BofA, εκτιμώντας ότι η αύξηση του δανεισμού τον Σεπτέμβριο δεν θα είναι αρκετή για να οδηγήσει το ΝΙΙ στο κατώτατο του επίπεδο στο τρίτο τρίμηνο.
Εντείνονται οι εξαγορές και συγχωνεύσεις
Μετά την ανακοίνωση της εξαγοράς από την Eurobank του υπολοίπου 80% της Eurolife Life έναντι περίπου 600 εκατ. ευρώ, η αγορά M&A στην Ελλάδα «ζεσταίνεται», σύμφωνα με την αμερικανική τράπεζα.
Οι περισσότερες συμφωνίες αναμένεται να ολοκληρωθούν το τέταρτο τρίμηνο (Eurolife, Εθνική Τράπεζα, Astro, AXIA), αλλά «θα παρακολουθούμε πιθανές ανακοινώσεις για συνέργειες (θέμα που δεν έχει εξεταστεί ιδιαίτερα έως τώρα)», σημειώνει.
Με την προοπτική ισχυρής αύξησης της ίδιας απόδοσης κεφαλαίων (ROTE), ακόμα και χωρίς συνέργειες (Eurolife: +100 μονάδες βάσης, Εθνική Τράπεζα: +100 μονάδες βάσης, Astro και AXIA: +75 μονάδες βάσης), η BofA επισημαίνει ότι θα παρακολουθεί επίσης πιθανές εξελίξεις από την πλευρά της ΕΤΕ σχετικά με τη χρήση των κεφαλαιακών αποθεμάτων της, ώστε να αποφύγει να μείνει πίσω από τους ανταγωνιστές τους.
Ερχεται ανάκαμψη των στεγαστικών δανείων;
Η πιθανή ανάκαμψη των στεγαστικών δανείων θα είναι το βασικό θέμα συζήτησης στο τρίτο τρίμηνο και μεσοπρόθεσμα, σύμφωνα με την αμερικανική τράπεζα.
.
Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!
