Ο χρυσός και το ασήμι κατέγραψαν απώλειες για δεύτερη διαδοχική συνεδρίαση, καθώς οι επενδυτές προετοιμάζονται για την ετήσια αναπροσαρμογή των δεικτών εμπορευμάτων. Η διαδικασία αυτή ενδέχεται να πυροδοτήσει πωλήσεις συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης αξίας δισεκατομμυρίων δολαρίων τις επόμενες ημέρες.

Η τιμή spot του χρυσού υποχώρησε κάτω από τα 4.420 δολάρια ανά ουγγιά, έχοντας ήδη χάσει σχεδόν 1% στην προηγούμενη συνεδρίαση.

Μαζικές ρευστοποιήσεις από παθητικά funds

Από την Πέμπτη, παθητικά επενδυτικά κεφάλαια που παρακολουθούν δείκτες εμπορευμάτων προχωρούν σε πωλήσεις συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης πολύτιμων μετάλλων, προκειμένου να προσαρμοστούν στις νέες σταθμίσεις των δεικτών. Αν και πρόκειται για μια επαναλαμβανόμενη διαδικασία, φέτος αποκτά ιδιαίτερη βαρύτητα για τον χρυσό και το ασήμι, λόγω της έντονης ανόδου που κατέγραψαν την περασμένη χρονιά.

Σύμφωνα με εκτιμήσεις της Citigroup, περίπου 6,8 δισ. δολάρια σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ασημιού ενδέχεται να ρευστοποιηθούν, ποσό που αντιστοιχεί σε περίπου 12% των ανοιχτών θέσεων στο χρηματιστήριο Comex. Αντίστοιχου μεγέθους εκροές αναμένονται και στα συμβόλαια χρυσού, βάσει των κεφαλαίων που παρακολουθούν τον δείκτη Bloomberg Commodity και τον δείκτη S&P Goldman Sachs Commodity.

Η ανάγκη για μαζικές πωλήσεις προκύπτει από τη σημαντική αύξηση του βάρους των πολύτιμων μετάλλων στους βασικούς δείκτες αναφοράς.

Αυξημένη ευαλωτότητα για το ασήμι

Το ασήμι εμφανίζεται ιδιαίτερα ευάλωτο σε απότομες κινήσεις, καθώς η πρόσφατη πορεία του χαρακτηρίζεται από έντονη μεταβλητότητα. Την Πέμπτη, το μέταλλο σημείωσε πτώση άνω του 3%, εντείνοντας τους φόβους για βραχυπρόθεσμη πίεση.

«Παρακολουθώ αυτή τη διαδικασία εδώ και πολλά χρόνια και σπάνια έχουμε δει ροές αυτού του μεγέθους», δήλωσε ο Kenny Hu, στρατηγικός αναλυτής της Citigroup.

Ισχυρά θεμελιώδη στηρίζουν τη μακροπρόθεσμη εικόνα

Παρά τη βραχυπρόθεσμη πίεση, τόσο ο χρυσός όσο και το ασήμι δεν εμφανίζουν ενδείξεις ουσιαστικής διόρθωσης, μετά τις καλύτερες ετήσιες επιδόσεις τους από το 1979. Κατά τη διάρκεια του περασμένου έτους, και τα δύο μέταλλα κατέγραψαν διαδοχικά ιστορικά υψηλά, υποστηριζόμενα από αυξημένες αγορές κεντρικών τραπεζών και ισχυρές εισροές σε χρηματιστηριακά διαπραγματεύσιμα κεφάλαια που στηρίζονται σε χρυσό.

Σύμφωνα με το Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού, οι καθαρές αγορές χρυσού από κεντρικές τράπεζες ανήλθαν σε 45 τόνους τον Νοέμβριο. Παράλληλα, η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας επέκτεινε το σερί αγορών της για 14ο συνεχόμενο μήνα, επιβεβαιώνοντας ότι η επίσημη ζήτηση παραμένει βασικός πυλώνας στήριξης των τιμών.

Γεωπολιτικές εντάσεις και στήριξη από το «ασφαλές καταφύγιο»

Πρόσθετη στήριξη στον χρυσό παρείχαν τις τελευταίες ημέρες οι αυξημένες γεωπολιτικές εντάσεις, τόσο γύρω από τις εμπορικές σχέσεις Κίνας–Ιαπωνίας όσο και μετά τη σύλληψη από τις ΗΠΑ του προέδρου της Βενεζουέλας, Νικολάς Μαδούρο.

Υπό αυτό το πρίσμα, ο χρυσός ενισχύθηκε κατά περίπου 3% σε εβδομαδιαία βάση έως το κλείσιμο της Τετάρτης.

Στο επίκεντρο τα στοιχεία απασχόλησης των ΗΠΑ

Οι αγορές στρέφουν πλέον το βλέμμα τους στα κρίσιμα οικονομικά στοιχεία των ΗΠΑ που αναμένονται την Παρασκευή, με αιχμή την έκθεση για την απασχόληση του Δεκεμβρίου. Μια ηπιότερη εικόνα στην αγορά εργασίας θα ενίσχυε τα σενάρια για περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα, εξέλιξη που παραδοσιακά λειτουργεί υποστηρικτικά για τα μη αποδοτικά πολύτιμα μέταλλα.

Το ράλι του ασημιού —το οποίο κατέγραψε κέρδη περίπου 150% την περασμένη χρονιά— υπήρξε ακόμη πιο εντυπωσιακό από εκείνο του χρυσού. Η αγορά επηρεάστηκε από ένα ιστορικό short squeeze τον Οκτώβριο, ενώ πρόσθετη ώθηση έδωσαν και οι ανησυχίες για ενδεχόμενη επιβολή δασμών εισαγωγής από τις ΗΠΑ.

Προοπτικές μετά την αναδιάρθρωση των δεικτών

«Η αναδιάρθρωση των δεικτών ενδέχεται να περιορίσει τη βραχυπρόθεσμη ανοδική δυναμική, ωστόσο σε βάθος χρόνου το ασήμι διαθέτει μεγαλύτερα περιθώρια ανόδου», δήλωσε ο David Wilson, επικεφαλής στρατηγικής εμπορευμάτων στην BNP Paribas.

Στις 1:40 μ.μ. ώρα Σιγκαπούρης, ο χρυσός υποχωρούσε κατά 0,7% στα 4.424,54 δολάρια ανά ουγγιά, ενώ το ασήμι κατέγραφε απώλειες 2,7% στα 76,07 δολάρια. Η πλατίνα και το παλλάδιο διεύρυναν τις απώλειές τους, ενώ ο δείκτης Bloomberg Dollar Spot παρέμεινε σχεδόν αμετάβλητος.

Με πληροφορίες από Bloomberg

Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!