Ο πολυετής «πυρετός» του athleisure φαίνεται να εξαντλεί τη δυναμική του για την Adidas. Σύμφωνα με νέα ανάλυση της Bank of America (BofA), η τάση έχει πλέον αγγίξει το ανώτατο σημείο της, κλείνοντας έναν κύκλο που κράτησε σχεδόν δύο δεκαετίες.
Όπως επισημαίνει η τράπεζα, η αγορά αθλητικών παπουτσιών έχει φτάσει σε ένα φυσικό σημείο κορεσμού: το μερίδιό τους στο σύνολο της αγοράς υποδημάτων αυξήθηκε από περίπου 20% σε 50% μέσα σε 20 χρόνια — μια πορεία που δύσκολα μπορεί να συνεχιστεί με τον ίδιο ρυθμό.
Πιέσεις στην ανάπτυξη της Adidas
Για την Adidas, αυτή η εξέλιξη μεταφράζεται σε λιγότερο ευοίωνες προοπτικές. Η BofA εκτιμά ότι η οργανική αύξηση των πωλήσεων θα περιοριστεί σε μονοψήφια επίπεδα, καθώς η εμπορική δυναμική του brand δείχνει σημάδια κόπωσης.
Η εικόνα θεωρείται τόσο επιβαρυμένη, ώστε η τράπεζα προχώρησε σε διπλή υποβάθμιση της μετοχής, συνοδευόμενη από σύσταση «buy» και τη χαμηλότερη τιμή-στόχο στη Wall Street. Η αντίδραση της αγοράς ήταν άμεση, με τη μετοχή της Adidas να υποχωρεί έως και 7% την Τρίτη.
Η Wall Street παραμένει διχασμένη
Παρά την απαισιόδοξη στάση της BofA, το κλίμα μεταξύ των αναλυτών δεν είναι ενιαίο. Πολλοί εξακολουθούν να διατηρούν θετικές εκτιμήσεις για τη μετοχή, παρά το γεγονός ότι η Adidas έχει χάσει περίπου 29% της αξίας της από τις αρχές του 2025, όπως σημειώνει το Business Insider.
Ωστόσο, η BofA προειδοποιεί ότι ο ανταγωνισμός εντείνεται. Brands όπως η Asics και η On, που ωφελήθηκαν από την ίδια στροφή προς τα sneakers και τα αθλητικά είδη, παραμένουν ισχυροί παίκτες, καθώς οι καταναλωτές δείχνουν να απομακρύνονται σταδιακά από την καθαρά casual ένδυση.
Ο παράγοντας Nike αλλάζει τις ισορροπίες
Στο κάδρο μπαίνει δυναμικά και η Nike. Ο αμερικανικός κολοσσός βρίσκεται σε τροχιά ανάκαμψης υπό τον CEO Elliott Hill, με τα πρόσφατα οικονομικά αποτελέσματα να δείχνουν ισχυρή ανάπτυξη στη Βόρεια Αμερική — μια εξέλιξη που θεωρείται κρίσιμη ένδειξη μελλοντικής βελτίωσης.
Παρότι η μετοχή της Nike έχει υποχωρήσει κατά 14% από τις αρχές του 2025, η πτώση αυτή είναι αισθητά μικρότερη από εκείνη της Adidas στο ίδιο διάστημα.
Η BofA υπενθυμίζει ότι ιστορικά οι δύο εταιρείες κινούνται αντίστροφα σε επίπεδο εσόδων: όταν η Nike ενισχύεται, η Adidas συχνά πιέζεται — και το αντίστροφο. Μια βιώσιμη ανάκαμψη της Nike, επομένως, θα μπορούσε να αποβεί εις βάρος του γερμανικού ομίλου.
Το στοίχημα του Παγκοσμίου Κυπέλλου και ο «παράγοντας Μέσι»
Θα μπορούσε άραγε το Παγκόσμιο Κύπελλο να λειτουργήσει ως καταλύτης; Ο Λιονέλ Μέσι, κορυφαίο πρόσωπο της Adidas και παγκόσμιο σύμβολο του ποδοσφαίρου, θεωρητικά θα μπορούσε να οδηγήσει σε έκρηξη πωλήσεων κατά τη διάρκεια του καλοκαιρινού τουρνουά.
Η BofA, ωστόσο, εμφανίζεται επιφυλακτική. Εκτιμά ότι η ώθηση από το Παγκόσμιο Κύπελλο θα είναι προσωρινή και ότι, μόλις υποχωρήσει ο ενθουσιασμός, η Adidas θα βρεθεί αντιμέτωπη με τις ίδιες διαρθρωτικές προκλήσεις μέχρι το τέλος του έτους.
Ένα απρόσμενο «θετικό» μέσα στη δυσκολία
Παρά τις δυσοίωνες προβλέψεις για τη μετοχή, η BofA εντοπίζει ένα –έστω και έμμεσο– θετικό αποτέλεσμα: το τέλος της υπερβολής με τα αθλητικά παπούτσια σε αυστηρό ντύσιμο. Αν μη τι άλλο, η υποχώρηση του athleisure ίσως σηματοδοτήσει και το τέλος μιας μόδας που δίχασε όσο λίγες.
Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!
