Δύο χρόνια μετά την είσοδό της στο κλαμπ του ενός τρισ. δολαρίων, η Nvidia βρίσκεται ένα βήμα πριν πετύχει ακόμη ένα ιστορικό επίτευγμα: να γίνει η πρώτη εταιρεία στον κόσμο με αποτίμηση 4 τρισ. δολαρίων.
Όπως τονίζει το Bloomberg, η μετοχή της Nvidia επανήλθε σε ανοδική τροχιά, καλύπτοντας τις απώλειες που προκάλεσε νωρίτερα φέτος η εμφάνιση της DeepSeek από την Κίνα, η οποία είχε προκαλέσει ανησυχίες για επιβράδυνση των επενδύσεων σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης (AI).
Παρά τις αρχικές πιέσεις, η εταιρεία σημείωσε άνοδο 66% από τα χαμηλά του Απριλίου, με αποτέλεσμα η κεφαλαιοποίησή της να φτάσει τα 3,8 τρισ. δολάρια, ξεπερνώντας τη Microsoft (3,7 τρισ.) και επανακτώντας τη θέση της ως η πιο πολύτιμη εισηγμένη παγκοσμίως. Την Παρασκευή, η μετοχή ενισχύθηκε έως και 1,3% στην έναρξη των συναλλαγών.
Σταθερή ζήτηση για συστήματα AI
Η ζήτηση για τους τελευταίους AI επιταχυντές της Nvidia παραμένει ισχυρή, με το πελατολόγιό της να διευρύνεται και τον ανταγωνισμό να απέχει ακόμη σημαντικά. Η θετική αυτή εικόνα ενισχύει τη δυναμική του τίτλου, με τους επενδυτές να εκτιμούν πως υπάρχει περιθώριο περαιτέρω ανόδου.
«Πιστεύουμε ότι η Nvidia βρίσκεται σε πραγματικά μοναδική θέση και θα διατηρήσει το προβάδισμά της για τουλάχιστον την επόμενη δεκαετία», δήλωσε ο Aziz Hamzaogullari, Chief Investment Officer στη Loomis, Sayles & Co., υπεύθυνος για τη στρατηγική επενδύσεων σε μετοχές ανάπτυξης.
Στόχος αποτίμησης τα 6 τρισ. δολάρια
Αισιόδοξος εμφανίστηκε και ο αναλυτής της Loop Capital, Ananda Baruah, ο οποίος αύξησε την τιμή-στόχο της μετοχής από 175 σε 250 δολάρια, επίπεδο που μεταφράζεται σε αποτίμηση κοντά στα 6 τρισ. δολάρια.
Ο ίδιος προβλέπει ότι οι ετήσιες δαπάνες για τεχνητή νοημοσύνη από διαφορετικές κατηγορίες πελατών θα φτάσουν σχεδόν τα 2 τρισ. δολάρια έως το 2028.
«Αν και μπορεί να φαίνεται υπερβολικό ότι τα θεμελιώδη της Nvidia θα συνεχίσουν να ενισχύονται, η εταιρεία εξακολουθεί να αποτελεί σχεδόν μονοπώλιο σε κρίσιμη τεχνολογία και διαθέτει ισχυρή διαπραγματευτική ισχύ», σημειώνει ο Baruah σε έκθεσή του.
Ανατροπή στο επενδυτικό κλίμα
Η αισιοδοξία των επενδυτών έρχεται σε αντίθεση με το κλίμα στις αρχές του 2024, όταν η εμφάνιση οικονομικών λύσεων AI από την Κίνα πυροδότησε φόβους για μείωση των επενδύσεων από μεγάλους πελάτες της Nvidia.
Στην πράξη ωστόσο τα πράγματα εξελίσσονται εντελώς διαφορετικά, καθώς οι τεχνολογικοί κολοσσοί των ΗΠΑ αυξάνουν τις επενδύσεις τους. Σύμφωνα με τις μέσες εκτιμήσεις αναλυτών του Bloomberg, οι Microsoft, Meta, Amazon και Alphabet αναμένεται να δαπανήσουν περί τα 350 δισ. δολάρια σε κεφαλαιουχικές δαπάνες κατά τις επόμενες οικονομικές χρήσεις, από 310 δισ. το τρέχον έτος. Οι τέσσερις αυτές εταιρείες αντιστοιχούν σε άνω του 40% των εσόδων της Nvidia.
Κίνδυνοι και αβεβαιότητες
Παρά τη θετική δυναμική, υπάρχουν σημαντικοί κίνδυνοι που θα μπορούσαν να ανακόψουν την πορεία της Nvidia. Ο πρώτος αφορά την εξάρτηση της εταιρείας από την Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) για την παραγωγή των chips, γεγονός που την καθιστά ευάλωτη στον δασμολογικό πόλεμο που έχει κηρύξει ο πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ. Ο δεύτερος σχετίζεται με το γεγονός ότι βασικοί πελάτες της Nvidia αναπτύσσουν δικά τους chips, για να περιορίσουν την εξάρτηση από τις υψηλές τιμές της.
«Η αποτίμηση εξαρτάται από τη διατηρήσιμη ανάπτυξη και γνωρίζουμε ότι οι μεγαλύτεροι πελάτες της προσπαθούν να βρουν τρόπους να μειώσουν τις δαπάνες τους – όχι μόνο προς τη Nvidia αλλά και με τη μετάβαση σε δικές τους λύσεις», ανέφερε ο Dan Davidowitz, CIO της Polen Capital Management. «Χρειάζονται πολύ ισχυρές παραδοχές για να δικαιολογηθεί η σημερινή αποτίμηση – και εμείς δεν έχουμε επαρκή εικόνα για τη μελλοντική ζήτηση.»
Ακριβή αλλά ελκυστική με βάση το αφήγημα της AI
Η μετοχή της Nvidia διαπραγματεύεται σε πολλαπλάσιο 32 φορές των προβλεπόμενων κερδών 12μήνου, έναντι 22 φορές για τον δείκτη S&P 500.
Ωστόσο, ο Hamzaogullari παραμένει θετικός, δηλώνοντας ότι η τεχνητή νοημοσύνη αποτελεί μακροπρόθεσμη διαρθρωτική αλλαγή που θα ενισχύσει την παραγωγικότητα και θα φέρει σταθερά οφέλη για τη Nvidia.
«Αυτό δεν σημαίνει ότι δεν θα υπάρξουν διακυμάνσεις ή παύσεις στις δαπάνες», επισημαίνει. «Αλλά πρόκειται για μια βαθιά και δομική μεταμόρφωση, και η Nvidia είναι από τους βασικούς ωφελημένους. Η μετοχή παραμένει ελκυστική στο τρέχον περιβάλλον.»
Με πληροφορίες από Bloomberg
Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!
