Αυξάνεται ολοένα ο αριθμός των κινεζικών εταιρειών που επιλέγουν φέτος την εισαγωγή στο χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης αντί για τη Σαγκάη ή το Χονγκ Κονγκ, αναζητώντας καλύτερες αποτιμήσεις και ταχύτερες διαδικασίες εισαγωγής, παρά τις τεταμένες σχέσεις ΗΠΑ - Κίνας και τις αμερικανικές πιέσεις για αυστηρότερο έλεγχο επί των κινεζικών επιχειρήσεων.
Όπως αναφέρει το Reuters, που επικαλείται την K&L Gates, μόνο στο πρώτο εξάμηνο του 2025, 36 κινεζικές μικρομεσαίες επιχειρήσεις εισήχθησαν στις ΗΠΑ, μετά από ένα ρεκόρ 64 IPOs το 2024. Πάνω από 40 ακόμα κινεζικές εταιρείες περιμένουν την έγκριση του Nasdaq, χωρίς να υπολογίζονται οι εμπιστευτικές αιτήσεις, γεγονός που μπορεί να οδηγήσει σε νέο ιστορικό υψηλό.
Πολλές από αυτές τις εταιρείες επιλέγουν να μπουν στην αγορά μέσω SPACs (Special Purpose Acquisition Companies), που επιτρέπουν την παράκαμψη της χρονοβόρας διαδικασίας μιας παραδοσιακής δημόσιας εγγραφής.
Τα SPACs είναι εισηγμένες «εταιρείες - κελύφη», οι οποίες δημιουργούνται αποκλειστικά για να εξαγοράσουν μία ιδιωτική εταιρεία και να τη φέρουν στο χρηματιστήριο χωρίς την κλασική διαδικασία μιας IPO.
Γιατί όχι στην Κίνα;
Από το 2023, το Πεκίνο έχει αυστηροποιήσει τις προϋποθέσεις εισαγωγής, απαιτώντας είτε σημαντικό μέγεθος και κερδοφορία είτε δραστηριοποίηση σε τομείς που εξυπηρετούν εθνικούς στρατηγικούς στόχους.
Η διαδικασία έγκρισης για μια IPO στην Κίνα διαρκεί 9-12 μήνες, σε σύγκριση με 6-9 μήνες στο Χονγκ Κονγκ και μόλις 4-6 μήνες στη Νέα Υόρκη. Ετσι, για πολλές startups η εισαγωγή στην Κίνα μοιάζει «σχεδόν αδύνατη».
«Στις ΗΠΑ, αρκεί να πληροίς αντικειμενικούς κανόνες. Στην Κίνα, οι ρυθμιστικές αρχές κρίνουν αν μια εταιρεία είναι “καλή” για να εισαχθεί», σημειώνει ο Steve Markscheid της Aerion Capital.
SPACs και προσδοκίες για ρεκόρ
Παράλληλα, η έντονη στροφή προς τα SPACs είναι εμφανής: οι εισαγωγές μέσω αυτής της μεθόδου σχεδόν διπλασιάστηκαν το 2024, φθάνοντας τις 57, και φέτος έχουν ήδη ανέλθει σε 76, σύμφωνα με την SPACInsider.
Μία από τις πιο χαρακτηριστικές συμφωνίες είναι αυτή της Xinghui Car Technology, κατασκευάστριας αγωνιστικών αυτοκινήτων, η οποία υπέγραψε προκαταρκτική συμφωνία για εξαγορά από εισηγμένο SPAC στο Nasdaq.
Ο πρόεδρος της εταιρείας, Song Wenfang, τόνισε σχετικά ότι «η αμερικανική κεφαλαιαγορά είναι μία από τις μεγαλύτερες στον κόσμο. Είναι ρευστή και προσφέρει εύκολη πρόσβαση στη χρηματοδότηση».
Ανησυχία στην Ουάσινγκτον
Πάντως η αυξημένη παρουσία κινεζικών εταιρειών δεν περνά απαρατήρητη στην Ουάσινγκτον. Τον Μάιο, Αμερικανοί νομοθέτες επανέφεραν εκκλήσεις για αποκλεισμό κινεζικών εταιρειών από τα αμερικανικά χρηματιστήρια, επικαλούμενοι ζητήματα εθνικής ασφάλειας.
Επιπλέον, η SEC πρότεινε τον Ιούνιο αυστηρότερες απαιτήσεις γνωστοποιήσεων ειδικά για κινεζικές εταιρείες που επιδιώκουν εισαγωγή στις ΗΠΑ.
Παρά ταύτα, με περισσότερες από 100 κινεζικές εταιρείες ήδη εισηγμένες στις ΗΠΑ – μεταξύ τους και κολοσσοί όπως η Alibaba, JD.com και Baidu με συνολική κεφαλαιοποίηση περίπου 1 τρισ. δολάρια – οι ειδικοί εκτιμούν ότι το 2025 μπορεί να αποδειχθεί μια νέα χρονιά-ρεκόρ.
Με πληροφορίες από Reuters
Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!
