Το ενδεχόμενο περαιτέρω μείωσης των επιτοκίων της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας δεν έχει φύγει από το τραπέζι, όπως θεωρούν ορισμένοι επενδυτές, καθώς οι κίνδυνοι για τον πληθωρισμό είναι καθοδικοί, διαμήνυσε ο Ολι Ρεν.
Σε συνέντευξή του στους Financial Times, ο διοικητής της Τράπεζας της Φινλανδίας προειδοποίησε να μην επικρατήσει εφησυχασμός σχετικά με τη σταθερότητα των τιμών στην Ευρωζώνη, παρόλο που ο ετήσιος πληθωρισμός - 2% τον Ιούλιο και τον Ιούνιο - είναι συνεπής με τον μεσοπρόθεσμο στόχο της ΕΚΤ.
Οι επενδυτές, οι οποίοι ανέμεναν άλλη μία μείωση κατά 25 μονάδες βάσης του επιτοκίου καταθέσεων της ΕΚΤ, περιόρισαν τις προσδοκίες τους αυτές, με την πιθανότητα για ένα τέτοιο ενδεχόμενο έως το τέλος του έτους να ανέρχεται σε 40% από 50% και πλέον στο τέλος Ιουλίου.
Οι καθοδικοί κίνδυνοι για τον πληθωρισμό
«Πρέπει να είμαστε προσεκτικοί όσον αφορά τους κινδύνους μείωσης του πληθωρισμού», είπε ο Ρεν πριν από την επόμενη συνεδρίαση της ΕΚΤ στις 11 Σεπτεμβρίου, επισημαίνοντας τους παράγοντες που τον πιέζουν πτωτικά: τη φθηνότερη ενέργεια, το ισχυρότερο ευρώ και την επιβράδυνση της αύξησης τιμών στις υπηρεσίες.
Οποιαδήποτε παρατεταμένη αποκλιμάκωση των τιμών καταναλωτή κάτω από τον στόχο του 2% θα μπορούσε να προκαλέσει περισσότερες μειώσεις των επιτοκίων.
Από την αρχή του έτους, το ευρώ έχει ανατιμηθεί κατά 13% έναντι του δολαρίου — καθιστώντας τις εισαγωγές στην Ευρωζώνη φθηνότερες — ενώ η τιμή του πετρελαίου έχει μειωθεί κατά 9%. Ο πληθωρισμός των υπηρεσιών, ο οποίος ήταν πάνω από 2% από τα τέλη του 2021, έχει υποχωρήσει στο χαμηλότερο επίπεδο σε περισσότερα από τρία χρόνια.
Πρόβλεψη για πληθωρισμό 1,6% το 2026
Τον Ιούνιο, οι εμπειρογνώμονες της ΕΚΤ προέβλεπαν ότι ο πληθωρισμός θα μειωθεί στο 1,6% το 2026, πριν αυξηθεί ξανά στο 2% το 2027. Ο Ρεν επεσήμανε ότι αυτές οι προβλέψεις «βασίζονταν στις εκτιμήσεις της αγοράς για μια ακόμη μείωση [των επιτοκίων] φέτος». Αν και τόνισε ότι αυτές οι εκτιμήσεις «δεν αποτελεί πρόβλεψη πολιτικής για εμάς», πρόσθεσε ότι είναι «σίγουρα σημαντικό να το θυμόμαστε».
Η ΕΚΤ θα δημοσιεύσει επικαιροποιημένες προβλέψεις για τον πληθωρισμό με βάση τις τρέχουσες προσδοκίες της αγοράς για τα επιτόκια κατά τη συνεδρίασή της τον Σεπτέμβριο. «Δεν υπάρχει κανένας λόγος για εφησυχασμό», πρόσθεσε ο Φινλανδός κεντρικός τραπεζίτης.
Αφού μείωσε κατά 2 ποσοστιαίες μονάδες το επιτόκιο καταθέσεων μέσα σε ένα χρόνο, η ΕΚΤ το άφησε αμετάβλητο στο 2% τον Ιούλιο — στην τελευταία συνεδρίασή της πριν από τις καλοκαιρινές διακοπές.
Η πρόεδρος της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ, δήλωσε τότε ότι η κεντρική τράπεζα τηρεί στάση αναμονής και δεν απέκλεισε το ενδεχόμενο η επόμενη κίνηση των επιτοκίων να είναι προς τα πάνω.
Η εμπορική συμφωνία με τις ΗΠΑ
Σχετικά με την εμπορική συμφωνία της ΕΕ με τις ΗΠΑ, η οποία έκλεισε μετά τη συνεδρίαση της ΕΚΤ τον Ιούλιο, ο Ρεν είπε ότι έχει «τόσο αρνητικά όσο και θετικά στοιχεία», αλλά είναι «δεσμενέστερη από ό,τι είχε υποτεθεί στην βασική μας πρόβλεψη του Ιουνίου».
Αν και η εμπορική συμφωνία μπορεί να συμβάλει στη μείωση της αβεβαιότητας, ο δασμός 15% που επιβάλλουν οι ΗΠΑ στα περισσότερα ευρωπαϊκά εξαγωγικά προϊόντα θα μπορούσε να περιορίσει την ανάπτυξη της ευρωζώνης κατά «μερικά δέκατα της ποσοστιαίας μονάδας», σημείωσε.
Πρόσθεσε ότι η απροθυμία της ΕΕ να επιβάλει αντίμετρα «συνεπάγεται ότι δεν θα δούμε υψηλότερες τιμές στα εισαγόμενα αμερικανικά προϊόντα στην Ευρωζώνη».
Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!
