Νέα

ΑΓΟΡΕΣ

Χρηματιστήρια: Συνέχεια στο ράλι βλέπει η UBS - Ουδέτερη για τις μετοχές της Ευρωζώνης

Αν και το χρηματιστηριακό ράλι μπαίνει στο τέταρτο έτος, η UBS θεωρεί ότι έχει ακόμη δρόμο μπροστά του, επισημαίνοντας νέα δυναμική για τις εταιρείες που επενδύουν στην τεχνητή νοημοσύνη (ΑΙ), καλύτερες προοπτικές ανάπτυξης της αμερικανικής οικονομίας και την αναμενόμενη μείωση των επιτοκίων της Fed. 

Η ελβετική τράπεζα αναβάθμισε σε ελκυστικές τις επενδύσεις σε μετοχές, σημειώνοντας την προτίμησή της για τα χρηματιστήρια των ΗΠΑ, της Ιαπωνίας και της Κίνας καθώς και τα ποιοτικά ομόλογα και τον χρυσό. 

Για τις μετοχές της Ευρωζώνης εμφανίζεται ουδέτερη, σημειώνοντας ότι αυτές στηρίζονται από λογικές αποτιμήσεις, μία υποστηρικτική παγκόσμια πολιτική και βελτιούμενες προοπτικές κερδών. Αναμένει ότι τα εταιρικά κέρδη, μετά από μία διετία στασιμότητας, θα αυξηθούν κατά 5% το 2026 και κατά 15-20% το 2027, με προοπτική διεύρυνσης των περιθωρίων κέρδους αν αυξηθούν οι όγκοι πωλήσεων.

Ειδικότερα, η UBS αναφέρει τα εξής για τη συνέχιση του χρηματιστηριακού ράλι:

Νέα δυναμική στην τάση της ΑΙ

Οι πρόσφατες συνεργασίες πολλών δισ. δολαρίων μεταξύ εταιρειών που δημιουργούν λογισμικό για εφαρμογές ΑΙ και εταιρειών παραγωγής chip «έχουν ενισχύσει την εμπιστοσύνη μας ότι οι κεφαλαιουχικές δαπάνες για την ΑΙ θα ξεπεράσουν τις προσδοκίες και θα παραμείνουν ισχυρές για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα. 

Η υιοθέτηση της ΑΙ ξεπερνά τη χρήση chatbot. Οι προσδοκίες σχετικά με την ανάπτυξη της agentic AI —  δηλαδή συστημάτων ικανών να λαμβάνουν αυτόνομες αποφάσεις και δράσεις — και της φυσικής ΑΙ, όπως ρομπότ και αυτόνομα οχήματα, στηρίζουν τη δέσμευση των μεγάλων τεχνολογικών εταιρειών για συνεχιζόμενα υψηλά επίπεδα επενδύσεων. 

Πιστεύουμε ότι μεσοπρόθεσμα ακόμη και το σχεδόν 1 τρισ. δολάρια των προγραμματισμένων επενδύσεων ενδέχεται να μην επαρκέσει.  Επομένως, πιστεύουμε ότι η επενδυτική ανάπτυξη πιθανότατα θα συνεχιστεί κατά τη διάρκεια του επόμενου έτους. 

Διαβάστε επίσης: UBS: Δεν υπάρχει φούσκα τεχνητής νοημοσύνης - Θα συνεχισθεί η άνοδος των μετοχών

Μείωση επιτοκίων της Fed 

Η Fed επανήλθε σε μειώσεις των επιτοκίων της τον Σεπτέμβριο «και βλέπουμε περαιτέρω μειώσεις στο μέλλον. Η ανάλυσή μας δείχνει ότι οι μειώσεις επιτοκίων σε μη υφεσιακό περιβάλλον έχουν ιστορικά στηρίξει τις μετοχές. 

Για όσους ανησυχούν για κινδύνους φούσκας, ένα σημαντικό σημείο διαφοροποίησης μεταξύ του τρέχοντος μπουμ και της εποχής των dot.com (της δεκαετίας του 1990) είναι ότι η Fed αύξανε τα επιτόκια το 1999. 

Η δημοσιονομική πολιτική των ΗΠΑ αναμένεται επίσης επίσης να δώσει συγκρατημένη ώθηση στους κυκλικούς κλάδους καθώς προχωράμε στο 2026. 

Διαβάστε επίσης: Διεθνή Χρηματιστήρια: Κινούνται ανοδικά αφήνοντας πίσω τις ανησυχίες για τις αμερικανικές τράπεζες

Καλύτερες προοπτικές ανάπτυξης στις ΗΠΑ

Πρόσφατα στοιχεία των ΗΠΑ έδειξαν ότι η ανάπτυξη στις ΗΠΑ ξεπέρασε τις προσδοκίες. Αυτή την εβδομάδα, ο Πρόεδρος της Fed, Τζερόμ Πάουελ, αναγνώρισε αυτή την τάση, δηλώνοντας ότι η αμερικανική οικονομία «μπορεί να βρίσκεται σε μια κάπως πιο σταθερή τροχιά από την αναμενόμενη» και ότι «οι άνθρωποι ξοδεύουν». 

Τα νοικοκυριά με μεσαίο και υψηλό εισόδημα συνεχίζουν να επωφελούνται από το welath effect (αύξηση της αξίας της περιουσίας σε μετοχές και άλλα assets) και η καταναλωτική δαπάνη παραμένει ανθεκτική, «κάτι που αναμένουμε ότι θα στηρίξει τα εταιρικά κέρδη. Έχουμε αυξήσει τις προσδοκίες μας για την ανάπτυξη των αμερικανικών κερδών για το 2025 και το 2026: Τώρα αναμένουμε ότι τα κέρδη ανά μετοχή του S&P 500 θα φτάσουν τα 275 δολάρια το 2025 (αύξηση 10% σε σχέση με το προηγούμενο έτος) και τα 295 δολάρια το 2026 (αύξηση 7% σε σχέση με το προηγούμενο έτος), και τα δύο αυξημένα κατά 5 δολάρια σε σύγκριση με τις προηγούμενες προβλέψεις μας.» 

«Επομένως, θεωρούμε ότι οι επενδυτές θα πρέπει να επανεξετάσουν τις τρέχουσες κατανομές τους σε μετοχές και να διασφαλίσουν ότι είναι τουλάχιστον συνεπείς με τους μακροπρόθεσμους στρατηγικούς στόχους κατανομής περιουσιακών στοιχείων ή ελαφρώς υψηλότερες από αυτούς. 

Αν οι επενδυτές αυτήν τη στιγμή έχουν μικρότερη κατανομή σε μετοχές, πιστεύουμε ότι θα πρέπει να ανακατανείμουν τα πλεονάζοντα μετρητά, τα κρατικά ομόλογα ή τις επενδύσεις υψηλής απόδοσης σε μετοχές. Πιστεύουμε επίσης ότι οι επενδυτές θα πρέπει να επανεκτιμήσουν τις εκθέσεις τους εντός των μετοχών, διασφαλίζοντας επαρκή εστίαση», σημειώνει η UBS. 

Ημερησία στο Google News Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!

Διαβάστε επίσης:

  • Αύξηση μεγέθους γραμματοσειράς
  • Μείωση μεγέθους γραμματοσειράς

Newsletter

Η ημέρα ξεκινάει εδώ. Το imerisia.gr ετοιμάζει το δικό του newsletter. Κάντε εγγραφή εδώ για να είστε οι πρώτοι που θα λαμβάνετε όλες τις οικονομικές ειδήσεις της ημέρας.

ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΝΕΑ - ΕΙΔΗΣΕΙΣ ΓΙΑ ΑΓΟΡΕΣ

Περισσότερα

ΔΗΜΟΦΙΛΗ ΝΕΑ - ΕΙΔΗΣΕΙΣ ΓΙΑ ΑΓΟΡΕΣ