Διατηρεί η Pantelakis Securities τη σύσταση «Αγορά» για τη μετοχή της Metlen, ανεβάζοντας την τιμή στόχο στα €62 ανά μετοχή, από €52 προηγουμένως. Η αναβάθμιση βασίζεται σε δύο στρατηγικές πρωτοβουλίες - την κυκλική παραγωγή μετάλλων και την ενίσχυση των αμυντικών δραστηριοτήτων - που αναμένεται να ενισχύσουν σημαντικά την κερδοφορία της εταιρείας και να οδηγήσουν τα EBITDA σε επίπεδα άνω των €1,8 δισ. το 2028.
Η κυκλική παραγωγή μετάλλων
Η κυκλική παραγωγή μετάλλων αφορά επένδυση €450 εκατ. για τρία εργοστάσια, ένα πιλοτικό στην Ελλάδα και δύο στη Ρουμανία. Η Pantelakis εκτιμά ότι η δραστηριότητα αυτή θα προσθέσει περίπου €147 εκατ. EBITDA έως το 2028, καθώς η ιδιόκτητη τεχνολογία της Metlen επιτυγχάνει ανάκτηση μετάλλων από βιομηχανικά κατάλοιπα σε ποσοστό έως και 99%, «ξεκλειδώνοντας» την ευρωπαϊκή αγορά αποβλήτων αξίας 10 δισ. δολαρίων.
Η άμυνα
Στον αμυντικό τομέα, η στρατηγική συνεργασία με την KNDS France και την Iveco Defence εκτιμάται ότι θα αποφέρει €126 εκατ. EBITDA ως το 2028, αξιοποιώντας τη δυναμική που δημιουργεί η ευρωπαϊκή πρωτοβουλία ReArm ύψους €800 δισ. για την ενίσχυση της αμυντικής βιομηχανίας.
Η ενέργεια
Ο ενεργειακός κλάδος συνεχίζει να αποτελεί σημαντικό μοχλό ανάπτυξης. Στην τιμή στόχο, η Pantelakis προσμετρά πρόσθετη αξία €3,5/μετοχή από την ενέργεια, εκ των οποίων €1,5/μετοχή προέρχεται από τις ΑΠΕ και €0,8/μετοχή από τον τομέα Customer Solutions.
Παρά τις ζημιές €132 εκατ. που κατέγραψε ο τομέας EPC (Engineering, Procurement & Construction), κυρίως λόγω καθυστερήσεων και προβλημάτων στο έργο Protos στο Ηνωμένο Βασίλειο, η Pantelakis εκτιμά ότι η δραστηριότητα θα επανέλθει σε θετικά μεγέθη, με EBITDA άνω των €50 εκατ. από το 2026 και μετά. Παράλληλα, η επένδυση €295,5 εκατ. για την επέκταση της παραγωγής αλουμίνας/βωξίτη και η νέα μονάδα γαλλίου αναμένεται να προσθέσουν περίπου €110 εκατ. EBITDA.
Η εικόνα ανά κλάδο και ο FTSE 100
Συνολικά, η αύξηση των EBITDA κατά €746 εκατ. έως το 2028 προέρχεται - σύμφωνα με τη χρηματιστηριακή - κατά 53% από τα μέταλλα, 35% από την ενέργεια και κατά 12% από τις υποδομές και τις παραχωρήσεις. Η πρόσφατη είσοδος της Metlen plc στο FTSE 100 ενίσχυσε τη ρευστότητα και την προβολή της εταιρείας, με περίπου €400 εκατ. παθητικές εισροές.
Η Pantelakis υπογραμμίζει ότι οι νέες δραστηριότητες αναβαθμίζουν το προφίλ της Metlen και δημιουργούν σαφές μονοπάτι για EBITDA άνω των €1,8 δισ. το 2028, στοιχείο που δικαιολογεί την αύξηση της τιμής στόχου στα €62 ανά μετοχή.
Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!
