Από σήμερα, Τρίτη 12 Νοεμβρίου, ξεκίνησε η διαδικασία της δημόσιας προσφοράς για τη νέα ομολογιακή έκδοση της Lamda Development, συνολικού ύψους έως 500 εκατ. ευρώ. Η διαδικασία θα διαρκέσει έως την Παρασκευή 14 Νοεμβρίου, με το εύρος απόδοσης να διαμορφώνεται μεταξύ 3,8% και 4,1%.
Η έκδοση αφορά κοινό ομολογιακό δάνειο διάρκειας επτά ετών, το οποίο θα χωριστεί σε 500.000 άυλες, ονομαστικές ομολογίες των 1.000 ευρώ η καθεμία. Το συνολικό ποσό που θα αντληθεί θα κυμανθεί από 400 έως 500 εκατ. ευρώ, ανάλογα με τη ζήτηση κατά τη διάρκεια της δημόσιας εγγραφής. Αν η κάλυψη δεν φτάσει τα 400 εκατ. ευρώ, η διαδικασία θα ακυρωθεί.
Ποιοι μπορούν να συμμετάσχουν
Η δημόσια προσφορά απευθύνεται σε ιδιώτες και θεσμικούς επενδυτές μέσω της Ηλεκτρονικής Βιβλιοθήκης Προσφορών του Χρηματιστηρίου Αθηνών (Η.ΒΙ.Π.). Μετά το τέλος της διαδικασίας, οι τίτλοι θα εισαχθούν για διαπραγμάτευση στην Κατηγορία Τίτλων Σταθερού Εισοδήματος της ρυθμιζόμενης αγοράς του Χ.Α.
Τουλάχιστον 30% των ομολογιών θα διατεθεί σε ιδιώτες επενδυτές, ενώ το υπόλοιπο 70% θα κατανεμηθεί μεταξύ θεσμικών και ιδιωτών, ανάλογα με τη ζήτηση. Το τελικό επιτόκιο και η απόδοση θα ανακοινωθούν στις 17 Νοεμβρίου, μετά την ολοκλήρωση της διαδικασίας book building.
Οι Eurobank, Πειραιώς, Alpha Bank και Εθνική Τράπεζα είναι οι Συντονιστές Κύριοι Ανάδοχοι της έκδοσης, με τις Credia Bank και Optima Bank ως Κύριους Αναδόχους.
Πού θα κατευθυνθούν τα κεφάλαια
Τα κεφάλαια που θα συγκεντρωθούν θα χρηματοδοτήσουν τις οικιστικές αναπτύξεις του έργου του Ελληνικού, μέσω της θυγατρικής Ελληνικό Μ.Α.Ε.. Πρόκειται για έργα που περιλαμβάνουν τις πολυτελείς κατοικίες Cove Residences, Park Rise, Pavilion Terraces, Sunset Groves, Atrium & Trinity Gardens, Promenade Heights και Mainstream Apartments, καθώς και τις γειτονιές κατοικιών της «Little Athens».
Η ολοκλήρωση των συγκεκριμένων αναπτύξεων προβλέπεται έως το 2030. Όσα κεφάλαια δεν χρησιμοποιηθούν άμεσα για τις οικιστικές επενδύσεις, θα αξιοποιηθούν εντός του έργου, σύμφωνα με τον επιχειρηματικό σχεδιασμό του ομίλου.
Αν η έκδοση καλυφθεί πλήρως, τα καθαρά αντληθέντα κεφάλαια θα φτάσουν έως 485 εκατ. ευρώ, μετά την αφαίρεση εξόδων περίπου 15 εκατ. ευρώ. Το ποσό αυτό θα διοχετευθεί ως ενδοομιλικό δάνειο επταετούς διάρκειας στην Ελληνικό Μ.Α.Ε., με όρους αγοράς.
Η πρόοδος στο Ελληνικό
Σύμφωνα με τα στοιχεία που περιλαμβάνονται στο ενημερωτικό δελτίο, έως τις 30 Ιουνίου 2025, η Ελληνικό Α.Ε. έχει υπογράψει συμβάσεις πώλησης οικοπέδων και κατοικιών ύψους 2,1 δισ. ευρώ, από τα οποία έχουν ήδη αναγνωριστεί έσοδα 230 εκατ. ευρώ στο πρώτο εξάμηνο του έτους. Το υπόλοιπο 1,1 δισ. ευρώ θα αναγνωριστεί σταδιακά με την πρόοδο των έργων.
Οι συνολικές ταμειακές εισπράξεις από την έναρξη του έργου έως τον Αύγουστο του 2025 ανήλθαν σε 1,4 δισ. ευρώ, ενώ έως το τέλος του 2025 αναμένεται να φτάσουν τα 1,6 δισ. ευρώ.
Η ζήτηση για τα διαμερίσματα της Little Athens παραμένει ιδιαίτερα ισχυρή, καθώς έχουν διατεθεί ή δεσμευθεί 522 από τα 559 διαθέσιμα διαμερίσματα (93%). Μέχρι το τέλος του 2025 προγραμματίζεται η διάθεση ακόμη 100-120 κατοικιών, με άλλες 300-350 να ακολουθούν στις αρχές του 2026.
Παράλληλα, προχωρούν οι εργασίες σε υποδομές, τη Riviera Galleria και το Sports Complex, με τα πρώτα αθλητικά γήπεδα να παραδίδονται έως το τέλος του 2025.
Οι εκτιμήσεις και οι κίνδυνοι
Η Eurobank Equities σε πρόσφατη ανάλυσή της χαρακτηρίζει το έργο του Ελληνικού ως αυτοχρηματοδοτούμενο, εκτιμώντας ότι η πρώτη φάση θα ολοκληρωθεί μεταξύ 2027 και 2028. Η Lamda Development διατηρεί ελεγχόμενο επίπεδο μόχλευσης, με καθαρό χρέος περίπου 680 εκατ. ευρώ στο πρώτο εξάμηνο του 2025, το οποίο αναμένεται να μειωθεί στα 640 εκατ. ευρώ έως το τέλος του έτους.
Στο ενημερωτικό δελτίο επισημαίνονται οι βασικοί κίνδυνοι της επένδυσης, όπως η πολυπλοκότητα του έργου, οι ενδεχόμενες καθυστερήσεις, η εξάρτηση από θυγατρικές όπως η Ελληνικό Μ.Α.Ε. και η Lamda Malls, καθώς και η πιθανή αύξηση κόστους κατασκευής λόγω ανατιμήσεων σε πρώτες ύλες και ενέργεια.
Η σημασία της έκδοσης
Με τη νέα αυτή ομολογιακή έκδοση, η Lamda Development ενισχύει τη χρηματοδοτική της βάση και δίνει τη δυνατότητα στους επενδυτές, ιδιώτες και θεσμικούς, να συμμετάσχουν ενεργά στη μεγαλύτερη αστική ανάπλαση που υλοποιείται στη χώρα. Η δημόσια προσφορά ολοκληρώνεται την Παρασκευή 14 Νοεμβρίου, ενώ η διαπραγμάτευση των ομολόγων αναμένεται να ξεκινήσει στις 19 Νοεμβρίου 2025 στο Χρηματιστήριο Αθηνών.
Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!
