Με τιμή-στόχο τα 19,2 ευρώ ξεκίνησε την κάλυψη της μετοχής της ΔΕΗ η ιταλική επενδυτική τράπεζα Mediobanca, αναφέροντας ότι η ΔΕΗ αποτελεί ένα μοναδικό story ανάπτυξης στον τομέα των ολοκληρωμένων εταιρειών κοινής ωφέλειας που βασίζονται σε βιώσιμες πηγές ενέργειας καθώς επωφελείται από μια σειρά ιδιαίτερων ανταγωνιστικών πλεονεκτημάτων, και συγκεκριμένα:
- Θετική δυναμική στις περιοχές δραστηριότητάς της (Ελλάδα, Ρουμανία),
- Κυρίαρχη θέση και στις δύο κύριες αγορές της, και
- Κάθετη ολοκλήρωση με μακροχρόνια έκθεση στον τομέα της παροχής ενέργειας.
Μέση ετήσια αύξηση κερδών 33%
Αυτά, σύμφωνα με τη Mediobanc, αναμένεται να οδηγήσουν σε μία μέση ετήσια αύξηση περίπου 30% του μερίσματος ανά μετοχή την περίοδο 2025-2027, ενώ σημειώνει ότι η μετοχή της ΔΕΗ διαπραγματεύεται με 8 φορές τον λόγο τιμής προς κέρδη (Ρ/Ε) που αναμένονται το 2026 και 6,5 φορές τον λόγο επιχειρηματικής αξίας (EV) προς EBITDA, επίπεδα που θεωρεί ελκυστικά.
Η ιταλική τράπεζα προβλέπει ότι τα EBITDA της ΔΕΗ θα αυξάνονται με μέσο ετήσιο ρυθμό 15% και τα καθαρά κέρδη της με 33% την τριετία 2025/27, υποστηριζόμενα από τη σημαντική επιτάχυνση των επενδύσεων, κυρίως σε ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, με κεφαλαιουχικές δαπάνες ύψους 9,1 δισ. ευρώ το 2025/27, ελαφρά χαμηλότερες από τις προβλέψεις της ΔΕΗ, καθώς δεν λαμβάνει υπόψη τις επιχορηγήσεις.
Εκτιμά επίσης ότι ο λόγος καθαρού χρέους προς EBITDA της εταιρείας θα φτάσει το 3,4 έως το τέλος του επιχειρησιακού προγράμματος της ΔΕΗ.
Κομβικός ρόλος στη μετάβαση ενέργειας
Η Mediobanca υπενθυμίζει ότι η ΔEΗ, ως παραδοσιακός πάροχος ρεύματος στην Ελλάδα, βρίσκεται «στην πρώτη γραμμή της ενεργειακής μετάβασης».
Ο όμιλος διαθέτει 11,6 GW εγκατεστημένης ισχύος, παρουσία σε Ελλάδα και Ρουμανία, 8,7 εκατ. πελάτες και λειτουργεί ως μοναδικός διαχειριστής διανομής μέσω της ΔΕΔΔΗΕ, όπου συμμετέχει στρατηγικά η Macquarie (49%).
Η ΔΕH είναι, όπως αναφέρει η Mediobanca, ο «μοναδικός παίκτης στην περιοχή» με πλήρως κάθετα ολοκληρωμένο μοντέλο, από παραγωγή και δίκτυο έως προμήθεια, κάτι που της επιτρέπει να αντισταθμίζει τη μεταβλητότητα των τιμών ενέργειας και να διατηρεί υψηλά περιθώρια στη λιανική αγορά.
Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!
