O εποπτικός μηχανισμός της ΕΚΤ (SSM) ζητά από τράπεζες της Ευρωζώνης να εκτιμήσουν τις ανάγκες τους σε δολάρια σε περιόδους πίεσης, στο πλαίσιο σεναρίου κατά το οποίο δεν θα είναι διαθέσιμη η πρόσβαση σε χρηματοδότηση από τη Fed, η οποία βρίσκεται υπό ασφυκτική πίεση από τον Αμερικανό πρόεδρο, Ντόναλντ Τραμπ, σύμφωνα με το Reuters.
Σχεδόν το ένα πέμπτο των χρηματοδοτικών αναγκών των τραπεζών της ευρωζώνης είναι σε δολάρια καθώς έχουν δραστηριότητες, όπως δάνεια για ναυτιλιακές και εξαγωγικές επιχειρήσεις. Οι τράπεζες δανείζονται τα δολάρια από τις αμερικανικές αγορές, ενώ σε περιόδους τραπεζικής αναταραχής δανείζονταν δολάρια απευθείας από τη Fed στο παρελθόν για να καλύψουν τις ανάγκες τους.
Η Fed έχει συμφωνίες διευκόλυνσης δανεισμού με την ΕΚΤ και άλλες μεγάλες κεντρικές τράπεζες, ώστε να εκτονώνει τις ελλείψεις σε δολάρια και να αποτρέπει τη διάχυση της χρηματοπιστωτικής πίεσης στις ΗΠΑ.
Δύο πηγές με γνώση των συζητήσεων στον εποπτικό μηχανισμό της ΕΚΤ δήλωσαν ότι η Fed δεν είχε ποτέ υπονοήσει - ούτε και τώρα - ότι δεν θα στηρίξει τις ευρωπαϊκές τράπεζες που χρειάζονται δολάρια.
Ωστόσο, μετά την αμφισβήτηση από τον Τραμπ των μακροχρόνιων αμυντικών και εμπορικών συμφωνιών με τους Ευρωπαίους συμμάχους των ΗΠΑ, έχει αυξηθεί η δυσπιστία και υπάρχουν ανησυχίες ότι η θέση της Fed μπορεί να αλλάξει.
Οι εποπτικές αρχές της ΕΚΤ ζητούν έτσι επειγόντως από τις τράπεζες της περιοχής να εκτιμήσουν τα χρηματοδοτικά κενά στους ισολογισμούς τους - όταν έχουν δανείσει δολάρια σε πελάτες και έχουν χρηματοδοτήσει άλλα περιουσιακά στοιχεία σε δολάρια, αλλά δεν διαθέτουν επαρκή ή αξιόπιστη χρηματοδότηση στο νόμισμα αυτό για να καλύψουν τις υποχρεώσεις τους, ανέφερε μία από τις πηγές.
Πιέζουν ορισμένες τράπεζες στη ζώνη του ευρώ να μειώσουν αυτά τα κενά και σε ορισμένες περιπτώσεις απαιτούν να εξετάσουν το ενδεχόμενο να αλλάξουν ορισμένες δραστηριότητές τους, ώστε να είναι λιγότερο εκτεθειμένες στη χρηματοδότηση σε δολάρια.
Η Fed, όταν ρωτήθηκε από το Reuters, παρέπεμψε στην ομιλία του προέδρου της, Τζερόμ Πάουελ, τον Απρίλιο, όπου δήλωσε ότι η κεντρική τράπεζα παραμένει έτοιμη να παρέχει δολάρια σε άλλες κεντρικές τράπεζες. «Θέλουμε να διασφαλίσουμε ότι τα δολάρια είναι διαθέσιμα», δήλωσε ο Πάουελ.
Η Fed είναι ανεξάρτητη αλλά ο Τραμπ έχει επικρίνει συχνά και ανοιχτά τον Πάουελ, η θητεία του οποίου λήγει σε ένα χρόνο, με αποτέλεσμα ορισμένοι να ανησυχούν για το ενδεχόμενο μιας λιγότερο ανεξάρτητης Fed στο μέλλον.
Χρηματοδοτικά κενά
Οι παγκόσμιες τράπεζες, συμπεριλαμβανομένων ορισμένων από τις μεγαλύτερες της Ευρώπης, έχουν τεράστιους ισολογισμούς και έκθεση σε μια σειρά νομισμάτων, συμπεριλαμβανομένου του δολαρίου. Συχνά μπορούν να λειτουργούν σε διαφορετικά νομίσματα και το ενεργητικό και το παθητικό τους μπορεί να έχουν διάφορες διάρκειες.
Στην Εκθεση Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας τον περασμένο Νοέμβριο, η ΕΚΤ ανέφερε ότι το 17% της χρηματοδότησης των τραπεζών της ζώνης του ευρώ ήταν σε δολάρια. Οι τράπεζες αντλούσαν το μεγαλύτερο μέρος αυτής της χρηματοδότησης από τις αγορές των ΗΠΑ, όπως τα commercial papers (βραχυπρόθεσμος δανεισμός) και οι συμφωνίες επαναγοράς μίας ημέρας, όπου δανείζονταν δολάρια έναντι κρατικών ομολόγων και άλλων εξασφαλίσεων.
Πιο πρόσφατα, το σύστημα δοκιμάστηκε τον Μάρτιο του 2023, όταν η Credit Suisse αντιμετώπισε προβλήματα. Καθώς η εμπιστοσύνη της αγοράς στην ελβετική τράπεζα έφθινε και οι πελάτες απέσυραν δεκάδες δισεκατομμύρια δολάρια, οι άλλες τράπεζες μείωσαν γρήγορα την έκθεσή τους στην CS.
Η Fed έδωσε δεκάδες δισ. δολάρια στην ελβετική κεντρική τράπεζσ (SNB), η οποία με τη σειρά της επέτρεψε στην Credit Suisse να ικανοποιήσει τη ζήτηση των πελατών για μετρητά, αποτρέποντας μια ευρύτερη κρίση.
Οι εποπτικές Αρχές συνήθως ανέχονται κάποια κενά στη ρευστότητα και τη διάρκεια μεταξύ ενεργητικού και παθητικού των τραπεζών. αλλά τώρα πιέζουν τις τράπεζες να τα μειώσουν.
Σε ορισμένες περιπτώσεις, οι εποπτικές Αρχές τους ζήτησαν, στο πλαίσιο των πρόσφατων αιτημάτων τους, να εξετάσουν αλλαγές στα επιχειρηματικά τους μοντέλα ώστε να συνδυάζουν καλύτερα τις ανάγκες ρευστότητας σε ξένο νόμισμα με τις πηγές χρηματοδότησής τους.
Οι τράπεζες μπορούν να περιορίσουν τις υποχρεώσεις τους σε δολάρια μειώνοντας τις δραστηριότητές τους σε ορισμένες αγορές ή επιχειρηματικούς κλάδους.
Για παράδειγμα, οι Ευρωπαίοι δανειστές που δεν έχουν θυγατρική στις ΗΠΑ και δραστηριοποιούνται στο παγκόσμιο εμπόριο, όπως στη χρηματοδότηση της ναυτιλίας, μπορεί να έχουν μεγάλη έκθεση σε δολάρια, προκαλώντας πιθανότατα ανισορροπία ρευστότητας στους ισολογισμούς τους.
Με πληροφορίες από Reuters
Ακολούθησε την Ημερησία στο Google News!
